Золото и серебро достигают новых высот, почему же биткойн все еще остается на уровне 90 000 долларов "на месте"?

Рынок все более явно демонстрирует феномен дифференциации

В последнее время на рынке наблюдается интересное явление — драгоценные металлы коллективно обновляют исторические максимумы, фондовый рынок также восстанавливается с дна, а биткойн при этом неоднократно застревает в районе 90 000 долларов. Особенно ярко эта картина проявилась в четверг, 12 декабря(: серебро выросло на 5%, пробив исторический максимум в 64 доллара, золото также выросло более чем на 1%, приближаясь к 4300 долларам, индекс Dow Jones вырос на 1,3%, S&P 500 немного поднялся, а Nasdaq, хоть и снизился, — всего на 0,25%.

Однако в этом ралли биткойн кажется немного “отстающим”. Последняя цена колеблется около 87 600 долларов (по текущему курсу примерно 600 000 юаней), за 24 часа изменение составляет всего +0,02%, что значительно ниже динамики других активов. За этим стоит ключевой вопрос: тренд “отделения” рынка криптовалют от традиционных финансовых рынков усиливается.

Почему драгоценные металлы и фондовый рынок могут пробивать новые вершины, а биткойн — нет?

После объявления ФРС о снижении ставки в среду долларовый индекс упал до минимальных значений с середины октября. Обычно снижение доллара должно благоприятствовать всем “антифиатным” активам (включая золото, серебро и биткойн). Драгоценные металлы действительно воспользовались этим шансом, но реакция биткойна оказалась явно слабее.

Аналитик компании Wintermute Jasper De Maere указал на корень проблемы: рынок полностью усвоил ожидания снижения ставки. Иными словами, у инвесторов исчерпано пространство для воображения о дальнейшем смягчении политики ФРС. За последний год показатели показывают, что только в 18% макроэкономических событий биткойн смог превзойти Nasdaq. Четверг — классический пример: когда американский рынок рос, криптовалюта падала, что говорит о том, что эффект “мягкой политики” для крипторынка постепенно снижается.

Более того, инвесторы все больше сосредоточены не на политике ФРС, а на регулировании криптовалют в США. Такое изменение настроений может стать ведущим фактором следующего этапа движения биткойна, а неопределенность в регулировании зачастую сильнее, чем ожидания по политике, давит на цену.

Сила продаж ослабевает, но еще недостаточно для разворота

Аналитическая компания Swissblock дает относительно оптимистичный сигнал: давление на биткойн постепенно ослабевает. Эта организация отмечает, что вторая волна распродаж была значительно слабее первой, продавцы не увеличивали объемы, и на рынке появились признаки стабилизации.

Но этого еще недостаточно для подтверждения разворота тренда.

Технический анализ показывает, что в четвертом квартале показатели биткойна оставляют желать лучшего. Не удалось эффективно пробить уровень в 125 000 долларов, после чего в период укрепления доллара цена подверглась сильным распродажам, максимальный спад достиг 36,22%, и цена опустилась примерно до 80 000 долларов. После ослабления доллара биткойн действительно отскочил, но восстановление оказалось слабее, чем падение, что говорит о постепенном снижении уверенности быков.

На недельном графике за последние три недели видны явные верхние тени свечей, что свидетельствует о постоянном давлении на покупку при попытках отскока. Особенно важна отметка в 90 000 долларов — биткойн постоянно испытывает трудности с удержанием этого уровня, формируя так называемую “зону сопротивления” в психологическом плане.

Дневной график: формируется все более высокий минимум

Однако, взглянув на дневной график, ситуация не так безнадежна. После достижения 80 000 долларов сформировалась структура “более высокого минимума” — это позитивный сигнал с технической стороны. Также растет уровень “приемлемости” цены в районе 90 000 долларов, и точки отскока постепенно повышаются, например, в понедельник цена достигла 94 652 долларов.

Это создает техническую базу для быков. На краткосрочных графиках уже проявляются признаки формирования более высоких максимумов и минимумов, что закладывает основу для дальнейшего роста.

Четырехчасовой график: намечается фигура восходящего треугольника

Еще интереснее — на четырехчасовом графике биткойн формирует фигуру восходящего треугольника. Предыдущая поддержка превратилась в горизонтальное сопротивление, примерно в районе 93 961 доллара. Преодолев этот уровень, следующий важный уровень сопротивления — около 100 000 долларов, где предыдущий максимум в 99 939 долларов может стать основной целью для быков.

Два сценария развития событий

Текущая динамика биткойна допускает два противоположных сценария:

Медвежий сценарий: пробой вниз не носит устойчивого характера, структура “более высоких минимумов” создает основу для роста, краткосрочные признаки уже есть, вероятность пробоя существует.

Бычий сценарий: при явном ослаблении доллара и пробое уровней в золоте и серебре, что создает благоприятную среду, биткойн все равно остается слабым, что свидетельствует о недостаточной силе для роста — это самый опасный сигнал.

В целом, несмотря на огромные числовые показатели в юанях, рыночная динамика биткойна по сравнению с благоприятной внешней средой оставляет желать лучшего. Ключевыми вопросами остаются успешное преодоление уровня в 90 000 долларов и развитие ситуации с регулированием в США. В краткосрочной перспективе диапазон 93 000 — 94 000 долларов станет основным полем битвы между быками и медведями.