## Тайны распределения активов: как возраст, риск-предпочтения и рыночная среда определяют ваш инвестиционный портфель

Многие считают, что инвестиции очень сложны, на самом деле основная логика очень проста — **не ставьте все деньги на одну карту**. В этом и заключается суть инвестиционного портфеля. Но как именно его правильно распределить? Многие новички не знают с чего начать. Сегодня мы разберем логику, стоящую за формированием инвестиционного портфеля.

## Что такое инвестиционный портфель?

**Инвестиционный портфель (Investment Portfolio) — это способ одновременного владения несколькими финансовыми активами в определенной пропорции**. Эти активы могут включать акции, фонды, облигации, банковские вклады и даже криптовалюту.

Зачем так делать? Представьте, если вложить все деньги в акции, и рынок рухнет — ваши активы значительно сократятся. Но если одновременно держать акции, облигации, банковские вклады — активы с разным уровнем риска — при падении рынка облигации и вклады могут оставаться стабильными, что поможет сбалансировать общие потери. **Вот в чем ценность инвестиционного портфеля — через диверсификацию активов балансировать риск и доходность, защищая ваше финансовое здоровье**.

Проще говоря, здоровое финансовое состояние — это как набор для фитнеса: стабильный, устойчивый рост, а не резкие колебания.

## Три ключевых фактора, определяющих, как должен быть сформирован ваш портфель

Но у каждого человека распределение активов будет разным. Почему? Потому что есть три ключевых фактора, влияющих на выбор.

### Фактор первый: сколько риска вы можете себе позволить?

**Риск-предпочтения — самый прямой фактор определения**. Кто-то по натуре любит риск, готов вкладывать больше в надежду на высокую доходность; кто-то осторожен и предпочитает стабильность без больших колебаний. Эти личные особенности напрямую отражаются на распределении активов.

Инвестор, склонный к риску, будет в портфель добавлять больше акций и высокорискованных активов; инвестор с нейтральным отношением к риску — искать баланс; а тот, кто избегает риска, отдаст предпочтение облигациям и банковским вкладам.

### Фактор второй: сколько вам лет?

**Возраст зачастую важнее, чем кажется**. 28-летний офисный работник и 65-летний пенсионер, сталкиваясь с одинаковыми инвестиционными возможностями, должны делать совершенно разные выборы.

Почему? Потому что у молодых есть время. Если в 30 лет ваш портфель упадет на 30%, у вас есть 35 лет работы, чтобы зарабатывать и накапливать инвестиции, и при последующем росте рынка вы сможете исправить ситуацию. Но если вам 65 и вы на пенсии, шансы зарабатывать — очень малы, и большие потери — слишком рискованны.

Поэтому молодым можно смело выбирать более рискованные стратегии для ускорения роста капитала; а тем, кто близок к пенсии или уже на ней — лучше перейти к более консервативным, низкорискованным вариантам.

### Фактор третий: в какие активы вы инвестируете и какова рыночная среда?

Это часто игнорируемый, но очень важный аспект. **Разные классы активов имеют разный риск, и даже внутри одного класса риск может меняться в зависимости от рыночных условий**.

Например, фонды. Деньговые фонды и индексные фонды выглядят как фонды, но по сути очень разные. Деньговые фонды — высокая ликвидность, низкий риск и доходность; индексные — более рискованные и доходные, с меньшей ликвидностью.

Или, например, фонд на индекс развивающихся рынков и фонд на развитых рынках. Риск у них значительно отличается. Развивающиеся рынки более подвержены геополитическим и экономическим рискам, компании там часто сосредоточены в ресурсных и энергетических секторах, более чувствительны к глобальным потрясениям. В развитых странах компании более диверсифицированы, лучше защищены от рисков.

Данные за 2017–2020 годы показывают, что ETF на развивающиеся рынки и ETF по еврозоне росли примерно одинаково, но в 2020–2022 годах, когда ситуация ухудшилась, падение ETF на развивающиеся рынки (15.5%) было значительно больше, чем у ETF по еврозоне (5.8%). Вот вам пример, как среда влияет на результат.

## Распространенные схемы распределения активов

Понимая эти три фактора, можно рассмотреть наиболее популярные три варианта формирования портфеля. Они основаны на риск-предпочтениях инвестора:

**Инвестор, склонный к риску**, обычно так распределяет: акции — 50%, фонды — 30%, облигации — 15%, банковские вклады — 5%. Такой портфель ориентирован на рост, подходит молодым, желающим быстро увеличить капитал.

**Инвестор с нейтральным отношением к риску** предпочитает баланс: акции — 35%, фонды — 35%, облигации — 25%, вклады — 5%. Такой портфель — «можно и так, и эдак».

**Инвестор, избегающий риска**, выбирает консервативный вариант: акции — 20%, фонды — 40%, облигации — 35%, вклады — 5%. Основной акцент — на сохранение капитала и стабильную доходность.

Если у вас очень высокая толерантность к риску, можно выделить дополнительно 100–200 долларов для инвестиций в форекс, криптовалюту и другие высокорискованные инструменты, при условии, что вы готовы потерять эти деньги.

Кроме диверсификации между активами, можно делать внутри одного класса активов. Например, при инвестировании только в фонды: для склонных к риску — акции 60%, облигации 30%, товары 10%; для нейтральных — акции 40%, облигации 40%, товары 20%; для избегающих риска — акции 20%, облигации 60%, товары 20%.

Главное правило — только одно: **никогда не используйте стратегию «все или ничего» — не кладите все яйца в одну корзину**.

## Как новичку спроектировать свой инвестиционный портфель?

Понимая теорию, перейдем к практике. Новичкам для создания портфеля нужно пройти три шага.

### Первый шаг: понять себя

Прежде всего, нужно определить свою способность к риску. Можно найти онлайн тесты на риск-предпочтения, ответить на серию вопросов и понять, склонны ли вы к риску, нейтральны или избегаете его.

После определения риск-предпочтений важно задать себе вопрос: какова моя инвестиционная цель?

**Увеличение капитала**: поставить конкретную цель — например, удвоить за 5 лет. Подходит молодым, рисковым инвесторам, потому что «чем рисковать — тем богаче стать».

**Сохранение капитала**: цель — сохранить деньги и превзойти инфляцию. Подходит тем, кто доволен текущим состоянием своих сбережений или уже на пенсии.

**Обеспечить свободный денежный поток**: приоритет — иметь возможность в любой момент снять деньги. Подходит предпринимателям или тем, кому нужны гибкие средства.

### Второй шаг: понять активы

Перед распределением активов нужно иметь базовое представление о выбранных классах. Какие риски, доходность и ликвидность у акций, фондов, облигаций, банковских вкладов? Важно иметь представление.

### Третий шаг: приступать к распределению

Пример. Пусть молодой человек А, 28 лет, есть 1 миллион рублей для инвестиций.

А — активный, склонен к риску, его цель — за 5 лет удвоить капитал до 2 миллионов. Он выбрал акции, фонды и банковские вклады, и его распределение такое:

**Акции: 500 000 рублей** (50%)
**Фонды: 300 000 рублей** (30%)
**Банковский вклад: 100 000 рублей** (10%)
**Резервный фонд: 100 000 рублей** (10%) — на случай непредвиденных ситуаций

Так, А использует 50% для высокой доходности, 30% — для умеренного риска, и 10% + 10% — для безопасности.

Главное — **обязательно оставить резервный фонд для непредвиденных расходов**. Иначе при необходимости быстро снять деньги придется продавать активы по убыточной цене.

После распределения важно регулярно пересматривать и корректировать портфель, так как рыночная ситуация и личные обстоятельства меняются, и первоначальный баланс может со временем потерять актуальность.

## Риск инвестиционного портфеля: нельзя полностью расслабляться

**Инвестиционный портфель снижает риск, но полностью его не устраняет**. Рыночные колебания, кризисы, «черные лебеди» — все это может привести к потерям.

Кроме рыночных рисков, есть отраслевые, инфляционные, процентные риски. Но важнее всего — **настоящий риск часто исходит от поведения и психологии инвестора**.

После формирования портфеля, при резком падении рынка, сможете ли вы сохранять спокойствие? Или начнете паниковать и продавать по убыточной цене? Когда активы резко растут — сможете ли устоять перед соблазном купить дороже? Эти решения определяют успех или провал инвестиций.

### Как справляться с этими рисками?

**Устанавливайте уровни фиксации прибыли и убытков**: заранее определите целевые цены. Когда актив достигнет цели — зафиксируйте прибыль, при падении — ограничьте убытки, чтобы не понести крупные потери.

**Диверсификация**: не только между активами, но и по регионам, отраслям. Тогда колебания одного рынка или сектора не сильно повлияют на весь портфель.

**Регулярный пересмотр и корректировка**: по мере изменения ситуации и личных обстоятельств, периодически проверяйте портфель. Если какие-то активы показывают плохие результаты или ситуация изменилась — корректируйте.

**Держите эмоции под контролем**: краткосрочные колебания — норма. Не паникуйте при падениях. Следуйте долгосрочному плану и верьте в силу времени.

В конечном итоге, **создание устойчивого инвестиционного портфеля — это не только знания, но и умение управлять эмоциями**. Знать, как распределять — это основа, а сохранять спокойствие в волатильных условиях — настоящий мастерство.

## Часто задаваемые вопросы

**В: У меня мало денег, стоит ли вообще создавать инвестиционный портфель?**
О: Да, вполне. Главное — минимальные пороги входа. Многие фонды и облигации доступны с минимальной суммой — в Тайване некоторые фонды можно купить за 3000 юаней. Главное — чтобы сумма соответствовала минимальным требованиям для каждого актива.

**В: Если я правильно распределю портфель, обязательно буду зарабатывать?**
О: Не обязательно. Портфель — это инструмент балансировки риска и доходности. Получить прибыль зависит от рыночной ситуации и выбранных активов. Нужно постоянно следить, корректировать и иметь представление о перспективах.

**В: Сколько нужно учить, чтобы правильно составить портфель?**
О: В основном — иметь базовое понимание выбранных активов: каковы перспективы, когда покупать и продавать, как соотносятся риск и доходность. Также важно развивать аналитические навыки.

**В: Можно ли полностью скопировать чужой портфель?**
О: Можно ориентироваться, но не стоит полностью копировать. Лучше взять за основу пропорции, соответствующие вашим целям, или проконсультироваться с профессиональным финансовым советником для индивидуальной настройки.

**В: После составления портфеля можно его оставить и не трогать?**
О: Ни в коем случае. После формирования нужно регулярно пересматривать и корректировать. Рыночные условия меняются, активы могут показывать плохие результаты, и личные обстоятельства тоже. Постоянное управление — залог успеха.