В 2024 году на волне искусственного интеллекта в американском фондовом рынке, пять популярных акций-лидеров в сегменте серверных концепций заслуживают внимания

随着 искусственного интеллекта технологий ускоренным развитием, потребность в вычислительных мощностях растет с поразительной скоростью. Согласно прогнозам Huawei GIV, к 2030 году интеллектуальные вычислительные мощности достигнут 52.5ZFLOPS, а совокупный среднегодовой рост с 2021 по 2030 год составит до 82.65%. Эта технологическая волна стимулирует ведущие компании в области концепции серверов к новым возможностям развития, что заслуживает особого внимания инвесторов.

Основные движущие силы роста лидеров в сфере концепции серверов

Гонка за вычислительные мощности, вызванная генеративным AI

Появление ChatGPT вызвало глобальную гонку за «большие модели AI», что привело к активным инвестициям в инфраструктуру дата-центров. Этот тренд напрямую повышает спрос на серверы, чипы, системы охлаждения и связанные отрасли, что дает лидерам в сфере концепции серверов беспрецедентный импульс роста.

Расширение экосистемы дата-центров и облачных вычислений

Постоянный рост спроса на облачную инфраструктуру стимулирует быстрое развитие строительства и эксплуатации дата-центров. Одновременно распространение устройств интернета вещей увеличивает потребности в обработке и хранении данных, создавая долгосрочную поддержку для лидеров в сфере концепции серверов.

Глубокий анализ пяти лидеров в сфере концепции серверов

Cisco Systems (CSCO): мировой лидер в области сетевых коммуникаций

Cisco основана в 1984 году и занимает более 40% доли в глобальной корпоративной сетевой инфраструктуре. В 2023 году компания активно реализует стратегию слияний и поглощений, приобретая 9 компаний для расширения облачных и AI-ориентированных решений безопасности. Недавно объявлено о приобретении Splunk, что сделает Cisco одним из ключевых игроков в программном обеспечении.

Особый интерес представляет интеграционное решение Cisco Nexus HyperFabric AI clusters, разработанное совместно с Nvidia, которое обеспечивает локальную развертку генеративных AI-решений. Руководство заявило, что это первый в отрасли продукт дата-центра с поддержкой облачного управления, что подчеркивает инновационный лидерский статус компании.

Финансово Cisco демонстрирует стабильный рост прибыли за последние 7 лет, ожидается, что прибыль останется на уровне $3.7 за акцию, а стабильная дивидендная политика привлекает долгосрочных инвесторов. В случае успешного сотрудничества с Nvidia возможен дополнительный рост стоимости акций.

Vertiv Holdings (VRT): ростовая компания в сфере инфраструктуры дата-центров

Vertiv — ведущий мировой поставщик технологий цифровой инфраструктуры, присутствующий более чем в 130 странах. В 2023 году прибыль на акцию достигла $1.77, что на 233% выше по сравнению с прошлым годом, благодаря росту валовой маржи. Аналитики ожидают более 30% роста в 2024 году.

Улучшение кредитных рейтингов — еще один показатель улучшения операционной эффективности. Moody’s и S&P повысили рейтинги до Ba3 и BB соответственно, что связано с сильным денежным потоком и расширением прибыли. Несмотря на увеличение дивидендов в 2023 году, их доходность менее 0.1%, что говорит о высокой стадии роста компании и привлекательности для риск-готовых инвесторов.

Технически, цена стабильно движется в восходящем канале, недавно протестировала его нижнюю границу, MACD может скоро дать бычий крест, следующая цель — около $110.

Oracle (ORCL): трансформатор облачной инфраструктуры

Oracle переходит от традиционной лицензированной модели к облачной инфраструктуре. В третьем квартале 2024 финансового года компания достигла важного рубежа — доходы от облачных сервисов и программного обеспечения впервые превысили доходы от лицензий.

Ключевое направление — расширение инфраструктуры. Генеральный директор Safra Catz заявил, что в следующем году компания инвестирует около $10 млрд в расширение дата-центров, что значительно превышает $7-7.5 млрд в текущем году. Председатель Larry Ellison рассказал о новом AI-центре в Солт-Лейк-Сити, который по масштабам сравним с размещением восьми Boeing 747, что подчеркивает масштаб инвестиций в серверные решения.

Благодаря сильному спросу на облачные AI-сервисы, Oracle прогнозирует двузначный рост в 2025 году. CCEO Safra Catz отметила, что с ростом OCI мощностей темпы роста будут ускоряться, а дивиденды остаются стабильными при доходности около 1.4%.

Технически, с 2023 года цена выросла почти на 80%, после квартальной отчетности в июне произошел прорыв вверх, RSI показывает перекупленность, возможна краткосрочная коррекция, поддержка — около $130.

Digital Realty Trust (DLR): стабильный доход от недвижимости дата-центров

Digital Realty — один из крупнейших операторов дата-центров в мире, бизнес-модель — сдача в аренду пространства. Такой подход обладает высокой устойчивостью: арендаторы, развернувшие свои дата-центры, редко меняют провайдера, что обеспечивает долгосрочный стабильный доход.

На фоне общего спада в коммерческой недвижимости, сектор дата-центров выглядит более перспективным. Рост спроса на AI и облачные вычисления способствует привлечению традиционных инвесторов в этот сегмент. Еще одним фактором является цикл снижения ставок ФРС, что повышает привлекательность REIT-активов при понижении ставок.

Технически, MACD и DMI недавно дали сигналы коррекции, инвесторы, настроенные на рост, могут рассматривать вход около $140, а в течение года — цели около $154, а в перспективе — до $180 и выше.

Nvidia (NVDA): абсолютный лидер в области AI-чипов

Nvidia благодаря лидерству в GPU стала крупнейшим бенефициаром AI-волны. Генеральный директор Jensen Huang предсказал наступление эпохи центров обработки данных с миллионами GPU, где каждый сетевой обмен будет поддерживаться генеративным AI в облаке.

Для сохранения конкурентных преимуществ Nvidia инвестирует крупные средства в разработку платформы CUDA для параллельных вычислений, позволяющей максимально раскрывать потенциал GPU. В отчетности за 2023 год после всплеска AI-спроса заказы выросли, свободный денежный поток увеличился с $3.81 млрд до $27.02 млрд. За последние четыре квартала доходы продолжали расти и превзошли ожидания.

В мае 2024 года компания объявила, что доходы дата-центров выросли на 427% по сравнению с прошлым годом, достигнув $22.6 млрд, благодаря поставкам GPU архитектуры Hopper H100. Следующее поколение — архитектура Blackwell — обещает еще большие темпы роста.

Технически, в этом году цена прошла две волны роста около $45, сейчас индикаторы ослабевают, рынок уже учел сплиты и сокращения руководства, возможна консолидация на несколько десятков дней. Инвесторы могут рассматривать покупку при пробое уровня $50 или после пробоя $140.

Варианты инвестирования в лидеров концепции серверов

Покупка акций напрямую

Классический способ инвестирования — для долгосрочных инвесторов с крупным капиталом. Можно купить акции указанных лидеров и получать долгосрочный прирост капитала и дивиденды.

CFD (контракты на разницу цен)

Для трейдеров с небольшим капиталом CFD — более гибкий инструмент. Позволяет зарабатывать на росте или падении цен без покупки реальных акций. Основные преимущества — возможность двунаправленной торговли и использование кредитного плеча.

Используя кредитное плечо, инвестор может контролировать большие позиции, вложив лишь часть залога. Однако высокий уровень плеча увеличивает как потенциал прибыли, так и риски, поэтому важно выбирать его с учетом собственной толерантности к рискам.

Другие инструменты инвестирования

Кроме акций и CFD, можно рассматривать опционы, ETF и паевые фонды, исходя из своих целей и уровня риска, чтобы выбрать наиболее подходящие инструменты.

Перспективы и риски для лидеров концепции серверов

Оптимистичный среднесрочный прогноз

Во втором квартале 2024 года многие лидеры в сфере концепции серверов проходят коррекцию, что скорее отражает перераспределение предыдущих прибылей. Поскольку крупные технологические компании, стартапы и правительства продолжают развивать AI-инфраструктуру, ожидается завершение коррекции и начало нового восходящего тренда в третьем квартале.

Ясная стратегия долгосрочных инвестиций

На ближайшие пять лет ожидается реструктуризация отрасли и отбор лучших компаний. Лидеры, такие как Nvidia, Cisco и компании в сфере недвижимости Digital Realty Trust, обладают высокой предсказуемостью и подходят для диверсифицированных долгосрочных инвестиций.

Ключевые факторы, влияющие на цену акций

Цена лидеров в сфере концепции серверов зависит от множества факторов. Основной драйвер — ожидания роста спроса на AI и обработку данных. Например, прогнозируется, что EPS Nvidia в этом году может увеличиться почти на 100%, а в ближайшие два года — сохранять двузначный рост, что может привести к очень высокой оценке с P/E более 200.

Изменения в конкурентной среде также влияют на ценообразование и валовую прибыльность. Усиление конкуренции может снизить цены и сжать прибыльность компаний.

Ключевым фактором долгосрочной динамики является управленческий потенциал и качество руководства. Хорошие менеджеры способны преодолевать технологические барьеры, запускать инновационные продукты и обеспечивать прибыльность, что и позволяет лидерам достигать многократных ростов.

Итог

В условиях стремительного роста спроса на AI-вычислительные мощности по всему миру, лидеры в сфере концепции серверов вступают в эпоху беспрецедентного развития. От облачной инфраструктуры до эксплуатации дата-центров, от производства чипов до сетевых коммуникаций — вся экосистема серверов расширяется быстрыми темпами. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за этими пяти лидерами, обладающими конкурентными преимуществами, и в процессе отраслевой реструктуризации и отбора лучших компаний использовать возможности для долгосрочного роста.