Должен ли курс гонконгского доллара к тайваньскому доллару продолжать расти? Анализ тенденций обменного курса на 2024 год, что будет после 4.05

港幣和台幣是亚洲重要货币，两地经贸往来频繁。根据统计，香港已成为2023年访台游客最大来源。因此港币兑台币的汇率变化对商人、投资者和旅客都有实际影响。这篇文章带你看懂港币兑台币汇率背后的逻辑。

港币为何与美元挂钩？

港币的故事从英国统治时期开始。1983年，香港正式实施联系汇率制度，将港币固定在7.8港币对1美元的区间。简单说，香港金管局承诺在7.85和7.75之间维持这个比例——港元太弱时买入港元，港元太强时卖出港元。

这个机制延续至今已超过40年，让港币与美元命运相连。美元升值时港币跟着升，美元贬值时港币也跟着贬。因此要理解港币兑台币走势，关键是要看美国利率和经济政策。

港币兑台币近20年怎么走？

从2007年至今，港币兑台币在3.5到4.5之间震荡，整体呈现下行趋势。2009年曾短暂升至4.5以上，但2022年初跌至3.5低点。

2022年以后，港币兑台币开始反弹，但反弹力度有限，经常在4.15附近遇到阻力而回落。进入2024年，受美国通胀数据超预期影响，美元重新走强，港币兑台币从3.905一度反弹至4.05。

中期看，港币兑台币仍受下降通道限制，4.15是重要压力位。

2024年港币兑台币是涨是跌？

这要看美国的降息进程。如果联准会如预期开始降息，根据历史经验，港币兑台币在降息周期会显著下跌。2008年和2019年降息周期，跌幅分别达9.88%和13.17%。按照这个逻辑，从4.15下跌10%就来到3.735。

但如果美国经济保持强劲或地缘政治推高油价引发通胀反弹，联准会可能延迟甚至暂停降息。这种情况下港币兑台币会持续上涨，第一个目标就是4.15附近。

简而言之：降息来临→港币兑台币下跌；美强通胀→港币兑台币上涨。

影响港币兑台币的三大因素

1. 美国利率政策

港币与美元绑定，资金进出自由，所以必须跟随美国利率。美国升息意味着美元升值，港币兑台币上涨；美国降息意味着美元贬值，港币兑台币下跌。非农就业数据、CPI等经济指标都会影响市场对美国政策的预期。

2. 台湾经济景气

台湾经济好转时，外资流入增加，市场需要更多台币来投资台股，这推高台币币值，港币兑台币下跌。反之经济衰退时，台币贬值，港币兑台币上涨。

具体例子是，2021年下半年台湾经济增长率达6.1%创高，台币走强，港币兑台币跌至3.5。但2022年以后台湾经济大幅回落，台币随之贬值，港币兑台币回升至4.15。此外政治局势也有影响，2024年1月赖清德胜选后立法院未获多 数，市场对新政府施政的信心下降，也利空台币。

3. 全球经济风险

经济风险上升时，投资者倾向于买美元避险，美元升值带动港币上涨，同时资金流出亚洲市场利空台币。所以港币兑台币会受全球风险情绪波动影响。

港币脱钩美元会发生吗？

关于港币与美元脱钩的讨论一直存在。1998年亚洲金融风暴后，日本、韩国等国货币贬值吸引资金回流，经济快速恢复。香港因为挂钩美元无法采取类似措施，经济长期低迷直到2003年才逐渐改善。

近年来随着中国经济崛起和人民币国际化，部分声音主张港币改挂人民币。但实际上港币联系汇率机制经历了数十年考验，投资者对其有信心。除非出现美国制裁或战争等超级危机，否则脱钩风险低。

投资者常见问题

Q：港币兑台币未来如何走？

A：2024-2025年应进入美国降息周期，港币兑台币大概率下行。但如果经济超预期强劲或地缘政治升温，降息延迟的话就另当别论。

Q：怎样判断港币兑台币走势？

A：长期（以年计）优先看美国利率政策，其次看台湾经济前景。短期（日内交易）可用技术分析和形态学辅助判断。

Q：能否在7.85-7.75区间套利？

A：理论上可以，但扣除利息、时间成本和交易费用后，对散户来说实际可行性很低。

Q：台湾投资者如何交易港币兑台币？

A：可通过银行兑换，或在外汇交易平台进行港币兑台币（HKD/TWD）交易。

总结

港币兑台币不是一个孤立的汇率，背后反映的是美元强弱、台湾经济状况以及全球风险偏好。2024年4.05的水平只是中途，未来方向取决于联准会的降息决策和台湾政治经济的发展。投资者不妨多关注美国CPI数据和台湾经济增长率，这两个指标是预测港币兑台币走势的关键。