Руководство для торговца: Овладейте реальным боевым процессом головы и плеч, нижней и верхней части головы и плеч

Технический анализ играет важную роль в инвестициях в акции, а Голова и плечи (верхняя и нижняя) — это классические модели в анализе формаций. Однако многие инвесторы знают только их внешний вид, не понимая их сути, и в итоге совершают ошибки в практике. В этой статье мы рассмотрим на основе реальных сделок причины возникновения этих моделей, методы их распознавания и стратегии действий, чтобы помочь вам точнее определить моменты входа и выхода.

Голова и плечи: сигналы продажи — предупредительный маяк

Как формируется Голова и плечи?

Голова и плечи обозначают, что вершина цены уже достигнута, и последующий откат ослабел. Эта модель состоит из трех относительно высоких точек: левое плечо, голова, правое плечо. Проще говоря, когда цена не может пробить предыдущий максимум, эта формация постепенно проявляется.

Фаза левого плеча: после достижения первой вершины часть трейдеров зафиксируют прибыль, но есть и покупатели, ожидающие дальнейшего роста, что приводит к увеличению объема торгов. Затем цена немного корректируется и опускается до относительно низкой точки — это шея, которая играет важную роль в поддержке.

Фаза головы: после формирования низкой точки начинается новая волна покупок, которая поднимает цену. Но с ростом покупательская активность постепенно ослабевает (так как все хотят продать по высокой цене), и давление продавцов возрастает. Когда сила продавцов превышает силу покупателей, формируется голова, и цена начинает разворот.

Фаза правого плеча: цена снова падает к области шеи, привлекая часть покупателей, ожидающих отскок (часто это те, кто был ранее в убытке). Но высота этого отскока не превышает голову, формируя правое плечо. После подтверждения правого плеча модель “Голова и плечи” считается завершенной, и далее цена обычно идет вниз, а поддержка шеи превращается в сопротивление.

Реальные сигналы выхода

Первый сигнал: когда формируется правое плечо (то есть вершина не может превзойти предыдущий максимум), и цена пробивает линию шеи, следует немедленно выходить. Это самый ясный сигнал продажи.

Второй сигнал: если пропущен первый, можно наблюдать за дальнейшим откатом и попытками отскока. Если цена не удерживается выше шеи и возвращается ниже, модель подтверждается, и тренд ослабевает.

Практический пример: Tencent в конце 2022 года начал отскок, в январе 2023 сформировалась голова, а в марте — правое плечо. Когда в конце апреля цена пробила линию шеи (около 360 юаней), инвесторы, своевременно вышедшие, избежали почти годового падения, несмотря на то, что вершина была около 415 юаней. На сегодняшний день цена Tencent все еще не вернулась к 360 и колеблется около 200 юаней. Этот пример ясно показывает, что пропуск начальных сигналов стоит дорого.

Стратегия коротких продаж по модели “Голова и плечи”

Для тех, кто готов торговать в шорт, модель дает четкую точку входа. В отличие от простого продажи, шорт требует постоянного контроля за тремя ключевыми моментами.

Точка входа: это как раз сигнал выхода — обычно при пробое линии шеи.

Точка выхода: самая уязвимая часть — многие пытаются продать только по минимальной цене, что может привести к застреванию в позиции. Правильный подход — при отскоке и пробое шеи сразу закрывать позицию, независимо от прибыли.

Уровень фиксации прибыли: рекомендуется установить цель в размере разницы между точкой входа и вершиной головы, сниженную на определенный коэффициент. Например, если вершина — 415 юаней, а вход — 360, то целевая цена — около 305 юаней.

В случае Tencent, если открыть шорт по 360 и закрыться по 305, можно было заработать за месяц (вход в апреле, цель достигнута в мае). Если держать позицию до сих пор, то при падении до 286 прибыль составит всего 19 юаней, а временные затраты — полгода. Это напоминает, что своевременная фиксация прибыли зачастую выгоднее, чем бесконечное удержание.

Голова и плечи (нижняя): сигнал подтверждения дна

Структура и логика Голова и плечи (низовая)

Голова и плечи (низовая) — это зеркальное отображение верхней модели, обозначающее ослабление давления продавцов и вход новых покупателей.

Фаза левого плеча: в процессе падения цены происходят несколько откатов. Многие пытаются “угадать дно”, но никто заранее не знает точного минимума. По мере выхода из убытков и остановки убыточных сделок начинают входить покупатели, и цена начинает расти. Если вершина этого отката не превышает предыдущий максимум, то низ может оказаться ниже предыдущего минимума. Объем вначале большой (покупатели в поиске дна), затем уменьшается. Когда объем достигает минимума, это и есть “голова” — точка дна.

Фаза головы: это минимальная точка падения. Объем минимален, так как большинство продавцов вышли, а покупатели наблюдают. Отскок в этой точке почти не встречает сопротивления, и даже небольшие покупки могут поднять цену. Если цена пробьет линию шеи, формируется V-образный разворот — идеально. Если не удастся пробить сразу, может сформироваться правое плечо.

Фаза правого плеча: его появление говорит о приближающемся подтверждении восходящего тренда. Цена в этом случае выше предыдущего минимума, что свидетельствует о поддержке со стороны “защитных” инвесторов или закрытии коротких позиций. Это снижает давление продавцов и способствует росту.

Моменты входа в позицию

Первый вход: при подтверждении формирования правого плеча. В этот момент низы повышаются, что соответствует принципу “низко не ниже предыдущего, а высоко — выше”. Это относительно безопасный и недорогой вход для трейдеров с высоким уровнем риска.

Второй вход: после пробоя линии шеи. Тогда тренд уже подтвержден, и риск минимален, хотя можно упустить часть минимальной цены.

Управление рисками при модели “Голова и плечи (низовая)”

После входа важно правильно установить стоп-лосс и цели прибыли.

Стоп-лосс: если вход по линии шеи, рекомендуется ставить стоп-лосс на уровне правого плеча; если по правому плечу — на уровне головы. При пробое этих уровней возможен разворот и формирование нового дна, что требует выхода из позиции.

Цель прибыли: зависит от стиля торговли. Для краткосрочных сделок рекомендуется ставить цель в 2–3 раза больше по размеру стоп-лосса. Даже при низкой вероятности успеха в 30%, это обеспечивает прибыль в среднем.

Практические ограничения технического анализа

Важно помнить, что все модели — это лишь вероятностные инструменты, а не абсолютные предсказатели. В реальной практике возможны ситуации, когда формации не срабатывают.

Фундаментальные изменения: эффективность моделей основана на стабильности фундаментальных факторов. В случае их кардинальных изменений формация может разрушиться мгновенно. Например, Tencent в декабре 2023 года столкнулся с этим — после формирования “правого плеча” и завершения дна в декабре, в конце месяца вышла новость о борьбе правительства с основной деятельностью компании, и цена за один день упала на 12,3%, полностью разрушив модель. Такие “черные лебеди” невозможно предсказать техническим анализом.

Недостаточный объем: модели строятся на статистике, чем больше данных, тем надежнее. Недостаточный объем торгов у актива мешает формированию достоверных формаций. Поэтому крупные акции и индексные фонды лучше подходят для анализа, чем мелкие.

Сложность распознавания: в процессе формирования модели инвесторы часто не могут определить, на каком этапе находятся, что ведет к ошибкам. Требуется постоянный опыт и практика.

Итог

Голова и плечи и Голова и плечи (низовая) — это самые классические модели в техническом анализе, основанные на статистических закономерностях: при их появлении вероятность дальнейшего снижения или роста выше. Но это лишь преимущество по вероятности, а не абсолютный сигнал.

Лучший подход — использовать эти модели как вспомогательные инструменты, сочетая их с фундаментальным анализом, рыночной ликвидностью и другими факторами. Только так можно повысить вероятность успеха и добиться стабильной прибыли. Помните: технический анализ — это инструмент поддержки, а не гарантия успеха.