Подробный разбор затрат на торговлю акциями: сравнение расходов по четырем основным инвестиционным каналам

炒股看起来简单——买了就等着升值。但真正落地操作时，投资者会发现交易成本五花八门，每一笔费用都在蚕食收益。无论是佣金、点差还是隐藏费用，这些股票交易成本都直接影响最终的投资回报。不同的投资管道，费用结构差异巨大，选错了管道，可能白白损失10%以上的收益。

Первый способ: покупка акций напрямую через брокера

Большинство розничных инвесторов начинают свой путь на фондовом рынке с открытия счета у лицензированного брокера. Этот путь самый традиционный и регулируемый.

Два ключевых преимущества выбора брокера:

Первое — брокеры подчиняются строгому регулированию со стороны местных финансовых органов, что требует соблюдения отраслевых стандартов и законов. Это означает, что средства инвестора хранятся на изолированных счетах, и даже при проблемах с брокером они защищены.

Второе — современные брокеры предлагают разнообразные способы размещения ордеров — рыночные, лимитные, стоп-лосс и другие, что позволяет инвестору точнее управлять сделками, а не пассивно реагировать на рыночные колебания.

Расходы при покупке акций через брокера включают:

Например, один международный брокер предоставляет услуги в более чем 135 рынках мира, включая акции, опционы, фьючерсы, валюту и другие активы. Для американских акций у него есть два варианта тарифов:

Фиксированная плата: независимо от объема сделок, комиссия остается постоянной, а сторонние сборы — только регуляторные сборы. Такой тариф хорош для инвесторов с низкой частотой сделок или небольшим объемом, поскольку расходы предсказуемы.

Пошаговая (ступенчатая) система: комиссия меняется в зависимости от объема сделок за месяц — чем больше объем, тем ниже цена за акцию. Это выгодно для активных трейдеров, у которых объемы большие.

Например, при месячном объеме менее 30 000 акций фиксированная комиссия — 0,005 доллара за акцию, а ступенчатая — 0,0035 доллара. При объеме свыше 100 миллионов акций ступенчатая комиссия может снизиться до 0,0005 доллара за акцию. Это особенно выгодно крупным инвесторам, позволяя значительно снизить затраты на торговлю акциями.

Второй способ: торговля акциями через CFD (контракты на разницу)

CFD — это финансовый дериватив, позволяющий инвестировать в рост или падение цены актива без его фактической покупки. Он привлекателен низким порогом входа, высокой гибкостью и популярностью среди розничных трейдеров.

Основные расходы при торговле CFD:

Преимущества CFD по сравнению с прямой покупкой акций:

1. Низкие издержки на малые сделки — платформы предлагают кредитное плечо в 1-до сотен раз, что позволяет управлять крупными позициями за небольшие деньги. Новичкам рекомендуется начинать с низкого плеча для безопасности.

2. Без комиссий — взимается только спред и ночные сборы, что делает структуру затрат прозрачной.

3. Эффективное использование капитала — особенно подходит для краткосрочных операций и увеличения доходности свободных средств, вход и выход из позиций гибкий, в отличие от долгосрочного держания акций.

4. Мультиактивный аккаунт — один счет позволяет торговать акциями, валютой, индексами, криптовалютами и другими активами, что удобно для диверсификации.

5. Двухсторонняя торговля — можно зарабатывать как на росте, так и на падении рынка, а также использовать для хеджирования рисков.

На платформах CFD основная часть затрат — спред. Например, у одного крупного брокера спред на популярные валютные пары начинается с 0,6 пункта, на основные фондовые индексы — с 0,8 пункта, на сырье — с 0,1 пункта. Другой брокер использует динамическую систему спредов, снижая их до 0,03–0,6 пункта, что выгодно для трейдеров.

Третий способ: косвенное инвестирование через покупку ETF

В Тайване торгуется более 200 ETF. Для инвесторов, не желающих разбираться в отдельных акциях, покупка ETF — удобный способ. ETF отслеживают основные индексы рынка, покупая один фонд, инвестор фактически приобретает корзину акций, что экономит время и позволяет участвовать в росте рынка.

ETF торгуются на бирже, поэтому при покупке и продаже расходы (комиссия, биржевые сборы) схожи с торговлей акциями. Некоторые брокеры предлагают льготные условия или бесплатные сделки по определенным ETF.

Но есть скрытые расходы ETF:

Эти мелкие расходы со временем могут накапливаться и составлять около 1–2% скрытых затрат. Для долгосрочных инвестиций важно учитывать их при расчете доходности.

Четвертый способ: прямое участие через план покупки акций DSPP

Программа прямых покупок акций (DSPP) раньше была популярной, сейчас встречается реже. Она позволяет инвестору покупать акции напрямую у компании, минуя брокера.

Если есть интерес к конкретной компании или отрасли, можно уточнить у нее наличие DSPP. Расходы при таком способе зависят от условий компании:

Главное преимущество — обход посредников (брокеров), иногда это позволяет сэкономить на комиссии, если компания предлагает выгодные условия.

Как выбрать подходящий способ?

Торговец с высокой частотой сделок — выбирает CFD-платформу с минимальными спредами, высоким кредитным плечом и прозрачными затратами.

Инвестор на долгий срок — покупка акций через брокера, несмотря на чуть более высокие издержки, более надежна и безопасна.

Ленивый инвестор — покупка ETF, не требующая анализа отдельных компаний, хоть и с некоторыми скрытыми расходами.

Маленький инвестор — CFD с кредитным плечом позволяет торговать даже на небольшие суммы, при этом затраты минимальны.

Опытный инвестор — может комбинировать разные инструменты, исходя из стратегии.

Итог

Вне зависимости от выбранного пути, важно тщательно изучить структуру расходов платформы. Одна и та же сделка на разных платформах может стоить существенно по-разному — разница может достигать 50% и более. Перед началом торговли обязательно ознакомьтесь с актуальными тарифами на сайтах брокеров и платформ, чтобы выбрать оптимальный вариант под свои цели, стиль и объемы.

Затраты на торговлю акциями — это не просто цифры, а фактор, определяющий долгосрочную прибыльность. Каждые сэкономленные 0,1% в издержках со временем превращаются в значительный прирост капитала. Умные инвесторы с момента открытия счета начинают контролировать расходы и повышать доходность.