Раскрытие тайны OTC: от внебиржевой торговли до Криптовалюты — важные факты рынка, которые должен знать инвестор

Почему инвесторам необходимо знать о внебиржевой торговле (OTC)?

Когда вы обнаруживаете перспективную компанию, которую не можете найти на основных биржах, или хотите приобрести крупную сумму криптовалюты за один раз, OTC (внебиржевая торговля) становится вашим выбором. В отличие от стандартных ограничений традиционных бирж, что такое OTC? Проще говоря, это канал для инвесторов обходить централизованный рынок и осуществлять сделки более гибкими способами.

Внебиржевая торговля привлекает инвесторов своей разнообразностью и гибкостью. Будь то акции новых компаний, не вышедших на биржу, сложные финансовые деривативы или круглосуточные операции с криптовалютой — OTC-рынок способен удовлетворить эти потребности. Но за этой гибкостью скрываются и значительные риски.

Что такое OTC? Анализ ключевых концепций

OTC — это сокращение от Over The Counter (внебиржевая торговля), обозначающее, что инвесторы не совершают сделки на централизованных биржах, а осуществляют их напрямую через банки, брокеров, по телефону или электронным системам с различными товарами. Этот рынок также называют «дилерский рынок» или «внебиржевой рынок».

В отличие от внутренней торговли, где цены формируются на единой площадке, цены в OTC-торговле определяются по договоренности сторон. Контрагенты могут быть очень разнообразными — банки, брокерские компании, корпорации или частные инвесторы. Такая децентрализованная структура делает OTC-рынок уникальным.

Многие малые и средние предприятия, а также стартапы, не соответствующие требованиям листинга, или компании, предпочитающие не раскрывать слишком много информации по коммерческим причинам, выбирают внебиржевую торговлю. С развитием интернета и расширением международных финансовых рынков масштаб OTC-рынка быстро растет, становясь важным каналом для глобальных инвесторов.

Что можно торговать на OTC-рынке?

Что такое OTC-рынок? Его охват значительно шире традиционной биржи. Помимо акций и облигаций, внебиржевая торговля включает:

Нелистинговые акции: акции малых компаний и стартапов, не соответствующие требованиям листинга, часто обладающие высоким потенциалом роста.

Криптовалюта: основные криптовалюты доступны для OTC-торговли, что позволяет осуществлять крупные покупки цифровых активов за один раз — это сложно реализовать на специализированных криптовалютных биржах.

Облигации: из-за большого объема эмиссии, разнообразия и редкости торгов, внебиржевой рынок более подходит для сделок с облигациями, чем внутренний.

Финансовые деривативы: валютные опционы, фьючерсы, контракты на разницу цен (CFD) — типичные OTC-товары.

Товары: золото, нефть и другие товары также торгуются на внебиржевом рынке.

Механизм работы OTC-рынка в Тайване

Тайваньский рынок акций делится на «Фондовую биржу» и «Центр внебиржевой торговли» (OTC). Индекс OTC (OTC индекс) отражает состояние рынка малых и средних компаний.

Процесс торговли OTC-акциями в Тайване довольно стандартизирован: инвесторы размещают заявки через брокеров, которые поступают в автоматическую систему согласования (ATS) Центра внебиржевой торговли, где сделки совершаются по принципу приоритета цены и времени. Весь процесс полностью совпадает с торговлей на листинге, специальных действий не требуется.

Время и правила OTC-торговли:

Передторговый период — 08:30–09:00, основной торговый — 09:00–13:30, послеторговая цена — 13:40–14:30. Каждые 5 секунд проводится аукцион, ограничение на изменение цены — ±10%, как и при торговле на бирже.

Торговля OTC-акциями осуществляется по системе T+2, то есть расчет и передача активов завершаются через два рабочих дня после сделки. Поскольку компании обязаны соблюдать требования по раскрытию информации, включая квартальные и годовые отчеты, а также важные сообщения, прозрачность OTC-рынка выше, чем у рынка на бирже.

Внебиржевая торговля (OTC) vs Биржевая торговля: основные различия

Эти два рынка существенно отличаются по семи важным аспектам:

Стандартизация продуктов: Внутрибиржевая торговля — стандартизирована, с едиными спецификациями; внебиржевая — нестандартизирована, с высокой степенью индивидуализации. Как в случае с золотом в банке и ломбардом — в банке стандарты едины, в ломбарде — по месту.

Модель торговли: Внутрибиржевая — аукционная, прозрачная, с меньшей маржой; внебиржевая — сделки по договоренности сторон, где важнее информация, чем капитал.

Основные товары: Внутрибиржевая — стандартизированные ценные бумаги и фьючерсы; внебиржевая — гораздо более разнообразна, включает валюту, криптовалюту, нелистинговые акции и др.

Регулирование: Биржевые рынки под строгим контролем государства, внебиржевые — менее регулируемы, некоторые платформы могут работать без официального надзора.

Прозрачность: На бирже цены и объемы открыто публикуются, на OTC — не всегда, что создает информационный разрыв.

Объем и ликвидность: Внутрибиржевой рынок характеризуется высоким объемом и ликвидностью, на OTC — наоборот, возможны сложности с исполнением сделок или неблагоприятные цены.

Способы торговли и риск-менеджмент: Внебиржевые сделки более разнообразны, с меньшими ограничениями, допускают использование большего кредитного плеча и короткие позиции, но и риск здесь выше.

Возможности и риски OTC-торговли

Основные преимущества:

Внебиржевая торговля открывает инвесторам более широкий спектр инструментов. Можно работать с деривативами, бинарными опционами, CFD и другими инструментами, недоступными на традиционных рынках, что расширяет возможности выбора.

Гибкость в моделях сделок и спецификациях позволяет адаптировать торговлю под свои инвестиционные цели. В сравнении с традиционным рынком, OTC-торговля предлагает больше вариантов кредитного плеча, что позволяет увеличить прибыль.

Современные OTC-платформы постепенно совершенствуются, обеспечивая многоуровневую безопасность, схожую с централизованными рынками. Регулируемые брокеры, лицензированные крупными финансовыми институтами, обеспечивают профессиональную защиту.

Основные риски:

Отсутствие единых правил и строгого регулирования — главный риск OTC-рынка. Здесь часто действуют мошеннические брокеры, а компании и ценные бумаги, не соответствующие требованиям, могут торговаться только на OTC, что усложняет проверку их подлинности.

Ликвидность OTC-ценных бумаг значительно ниже, чем на централизованных биржах, что может привести к невозможности реализовать актив по желаемой цене или к безвыходной ситуации без покупателей.

Рынок подвержен волатильности, но у OTC-инвесторов зачастую отсутствует прозрачная информация. Сделки могут проходить по разным ценам, что создает кредитный риск. Некоторые активы отличаются высокой волатильностью и низкой ликвидностью, а мошенники используют ложную информацию для обмана.

Безопасна ли OTC-торговля? Как обеспечить безопасность?

Что такое риск в OTC-рынке? Отсутствие регулирования биржи действительно повышает риски, но полностью исключить опасности нельзя. Важен правильный выбор и меры предосторожности.

Первое правило — убедиться в надежности брокера. Регулируемые брокеры проходят многоступенчатое лицензирование и обладают сильными системами риск-менеджмента. Выбирайте платформы, одобренные государством и под контролем, чтобы снизить риск мошенничества.

Второе — выбирайте проверенные инструменты. Предпочтение стоит отдавать валютам, популярным криптовалютам с высокой ликвидностью и прозрачными спредами, тщательно изучайте их ликвидность и механизмы вывода средств.

Третье — используйте защитные механизмы платформы. Официальные платформы обычно предоставляют инструменты оценки рисков, идентификацию клиента (KYC), механизмы жалоб и защиты инвесторов, что помогает снизить риски.

Также важно углубленно изучать рыночную информацию, осторожно относиться к ложным данным, контролировать кредитное плечо и никогда не рисковать всем. Помните, в OTC-торговле знания и осторожность зачастую определяют успех.