## Почему австралийский доллар так трудно избавиться от судьбы слабой валюты? Действительно ли перспективы курса оптимистичны?

Австралийский доллар, входящий в пятёрку крупнейших мировых валют по объёму торгов, обладает высокой ликвидностью и низкими спредами, что делает его привлекательным для многих инвесторов. Однако, если рассматривать долгосрочную перспективу, за последние десять лет его показатели были довольно плохими — в начале 2013 года он достигал уровня 1.05, а к 2023 году снизился более чем на 35%, при этом индекс доллара США за тот же период вырос на 28.35%, а такие валюты, как евро, японская иена и канадский доллар, также ослабли. Это не только проблема австралийского доллара, а общая тенденция — **сильный доллар США** продолжает оказывать давление.

## Почему австралийский доллар всё ещё не растёт? Три основные структурные проблемы

На первый взгляд, в 2020 году во время пандемии австралийский доллар вырос на 38%, а в 2025 году благодаря росту товарных цен — на 5-7%, даже превысив 0.66. Но при каждом попытке подняться выше, рынок явно начинает продавать, и доверие к австралийскому доллару остаётся ограниченным.

**Причина очень проста — у австралийского доллара нет оснований для постоянного роста:**

1. **Спрос на товары и экспорт под давлением**: структура экспорта Австралии очень зависит от железной руды, угля, энергетических ресурсов и других сырьевых товаров. Политика тарифов США тормозит глобальную торговлю, снижение экспорта сырья напрямую ударяет по статусу австралийского доллара как сырьевой валюты.

2. **Конкуренция в области процентных ставок исчезает**: Резервный банк Австралии (RBA) держит ставку около 3.60%, и хотя рынок ожидает её повышения до 3.85% к 2026 году, тенденция к сокращению разницы в ставках между США и Австралией уже очевидна и её трудно изменить. Многие инвесторы ранее рассматривали австралийский доллар как валюту с высокой доходностью для арбитража по разнице ставок, но сейчас его привлекательность значительно снизилась.

3. **Внутренняя экономика недостаточно сильна**: рост экономики внутри страны слабый, активы не привлекают инвесторов, и это не даёт внутренней поддержки австралийскому доллару.

## Может ли австралийский доллар действительно изменить свою тенденцию? Ключевые три фактора

Чтобы понять, когда произойдет разворот курса австралийского доллара, инвесторам нужно следить за следующими тремя важными переменными:

### 1. Политика RBA: восстановление разницы в ставках

Ожидания повышения ставок со стороны австралийского ЦБ — краткосрочная поддержка. Если инфляция останется стойкой, а рынок труда — устойчивым, то жесткая позиция RBA поможет восстановить преимущества по разнице ставок. В противном случае, если повышение ставок не состоится, поддержка австралийского доллара значительно ослабнет.

### 2. Экономика Китая и товарные рынки: внешний драйвер австралийского доллара

Австралия по сути — экспортёр сырья, и спрос со стороны Китая — ключевой фактор. Когда активность в инфраструктуре и производстве Китая восстанавливается, цены на железную руду обычно растут, и курс австралийского доллара быстро реагирует. Но если восстановление Китая будет слабым, даже краткосрочный рост цен на товары может быстро смениться падением курса.

### 3. Движение доллара и риск-аппетит: определяют поток капитала

Политика ФРС остаётся центральной в глобальных валютных рынках. В условиях снижения ставок доллар ослабевает, что благоприятно для рисковых валют, таких как австралийский доллар; однако, если возрастает риск-аппетит и капиталы возвращаются в доллар, даже при стабильных фундаментальных показателях австралийский доллар может оказаться под давлением. Недавние тенденции цен на энергоносители и слабый мировой спрос вызывают опасения, и рынок склонен к покупке активов-убежищ вместо валют, следующих за циклом, таких как австралийский доллар.

**Короче говоря**, чтобы австралийский доллар действительно вышел на долгосрочный бычий тренд, нужны одновременно три условия: сохранение жесткой политики RBA, реальное улучшение спроса из Китая и структурное ослабление доллара США. Если выполнено только одно из них, курс скорее будет колебаться в диапазоне, а не расти односторонне.

## Как оценивают перспективы австралийского доллара крупные институты?

Мнения аналитиков по поводу будущего курса австралийского доллара расходятся, что отражает неопределенность рынка:

- **Morgan Stanley** прогнозирует, что к концу 2025 года курс AUD/USD может достичь 0.72, основываясь на жесткой позиции RBA и поддержке товарных цен.

- **Модель Traders Union** показывает средний уровень около 0.6875 к концу 2026 года (в диапазоне 0.6738–0.7012), а к 2027 году — до 0.725, подчеркивая сильный рынок труда и восстановление спроса на товары.

- **UBS** более консервативен, полагая, что неопределенность в мировой торговле и изменения в политике ФРС могут ограничить рост австралийского доллара, и к концу года он останется около 0.68.

- **Банк Австралии (CBA)** недавно предупредил, что восстановление австралийского доллара может быть временным. Они ожидают, что к марту 2026 года он достигнет пика, а к концу года — снизится.

- **Некоторые аналитики Уолл-стрит** предупреждают, что если США избегают рецессии, а доллар остаётся сильным из-за разницы в ставках, австралийский доллар не сможет преодолеть сопротивление в 0.67.

**Личный комментарий**: в первой половине 2026 года курс австралийского доллара, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 0.68–0.70, под влиянием данных из Китая и волатильности на рынке труда США. Он не рухнет (фундаментальные показатели Австралии стабильны, RBA остаётся достаточно жёстким), но и не достигнет 1.0 (структурное преимущество доллара сохраняется). Краткосрочные риски связаны с данными по Китаю, а долгосрочные — с ресурсным экспортом Австралии и товарным циклом.

## Основная логика инвестирования в австралийский доллар

AUD/USD — одна из пяти самых торгуемых валютных пар в мире, с высокой ликвидностью и характерной волатильностью, что облегчает долгосрочный анализ трендов. Хотя предсказать точный курс сложно, структура австралийской экономики — высокая зависимость от сырьевых экспортов — делает фундаментальный анализ особенно ценным.

Инвесторы, желающие участвовать в колебаниях австралийского доллара, могут использовать валютную торговлю. Рынок Форекс предоставляет возможность торговать как в длинную, так и в короткую сторону, с относительно низким порогом входа, что подходит для инвесторов с небольшим капиталом. Но важно помнить: **любая инвестиция связана с рисками, торговля на Форекс — высокорискованный вид деятельности, и инвесторы могут потерять весь капитал.**

## Итоги по курсу австралийского доллара

Австралийский доллар, как товарная валюта, тесно связан с ценами на железную руду, медь, уголь и другие сырьевые товары — это его фундаментальные свойства. В краткосрочной перспективе поддержка будет исходить от жесткой политики RBA и сильных товарных рынков, однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе необходимо учитывать глобальную экономическую неопределенность и риск восстановления доллара, что ограничит рост курса и может привести к его колебаниям.

В целом, несмотря на высокую ликвидность и активность торгов, чтобы избавиться от долгосрочной слабой тенденции, австралийский доллар требует одновременного выполнения нескольких условий. Инвесторам стоит избегать чрезмерного оптимизма и строить стратегии, исходя из предположения о «ограниченной возможности роста».