Хороший инструмент для пассивного дохода: статья о том, как понять инвестиционный секрет доходности акций

Ищете стабильный доход на волатильном рынке акций? Всё больше инвесторов обращают внимание на один из недооценённых концептов — что такое дивидендная доходность и как с её помощью получать квартальный денежный поток. Когда рынок колеблется, акции с высокой дивидендной доходностью словно якорь, поддерживающий ваш портфель и защищающий его.

Суть дивидендной доходности: правда о доходности по дивидендам

Дивидендная доходность (Dividend Yield) звучит профессионально, но на самом деле это простой финансовый показатель: ежегодные дивиденды компании, делённые на текущую цену акции, умноженные на 100%.

Например, у компании цена акции $10, она платит $1 дивиденда в год, значит дивидендная доходность — 10%. Этот показатель показывает, какой процент наличных вы можете получить ежегодно, покупая акцию по текущей цене.

Важно помнить, что дивидендная доходность объединяет два переменных: стабильность дивидендов и колебания цены акции. Это означает, что дивидендная доходность одной и той же акции будет меняться в зависимости от её цены. Рост цены — доходность падает, падение цены — доходность растёт. Поэтому нельзя слепо следовать за высоким показателем, нужно понять, вызван ли рост дивидендов или падение цены.

С отраслевой точки зрения, не все компании щедро платят дивиденды. Ростовые технологические компании обычно реинвестируют прибыль в расширение, не выплачивая дивиденды. А такие зрелые и стабильные отрасли, как REITs (фонды недвижимости), коммунальные услуги, энергетика — платят щедро, дивидендная доходность часто превышает 4%.

Как считать дивидендную доходность: три нюанса, определяющих успех

Базовая формула очень проста: годовые дивиденды ÷ цена акции = дивидендная доходность.

Но в практике есть ловушка — частота выплаты дивидендов. Большинство американских акций платят квартально, есть и ежемесячные.

Приведу реальный пример: REIT Realty Income (O.US) платит $0.25 в месяц, McDonald’s (MCD.US) — $1.52 в квартал. Сравнивать только сумму дивидендов бессмысленно, нужно привести к годовым значениям:

• Realty Income: $0.25 × 12 = $3.00
• McDonald’s: $1.52 × 4 = $6.08

На первый взгляд, дивиденды McDonald’s выше, но с учётом цены акции, дивидендная доходность Realty Income (4.7%) оказывается в два раза выше, чем у McDonald’s (2.3%). Вот почему нельзя слепо ориентироваться только на сумму дивидендов.

Три главных преимущества инвестирования в акции с высокой дивидендной доходностью

1. Очень стабильный денежный поток

Цена акции меняется ежедневно, а дивиденды — относительно стабильно. Можно строить пассивный доход, полагаясь на дивиденды, и даже использовать их как ежедневный расход. Даже при колебаниях цены, деньги продолжают поступать.

2. Здоровье компании и её фундамент

Постоянная выплата дивидендов говорит о сильной прибыльности и хорошем финансовом состоянии. Убыточные или слабо прибыльные компании не смогут платить дивиденды. Если компания стабильно платит высокую дивидендную доходность и при этом её дивиденды растут — это хороший знак, что бизнес устойчив и цена акции относительно стабильна.

3. Сила сложных процентов

Это самый недооценённый плюс. Предположим, вы вложили $10,000, купив 500 акций по $20, дивидендная доходность — 5%. В первый год получите $500 дивидендов, после выплаты реинвестируете их, покупая ещё 25 акций.

Со временем эффект снежного кома становится очевиден:

• Первый год: 500 акций, капитал $10,000
• Второй год: 526 акций, капитал $10,520
• Третий год: 553 акции, капитал $11,060
• Пятый год: 612 акций, капитал $12,240

За 5 лет капитал вырос на 22.4%, при условии, что цена акции не меняется. Если цена продолжит расти, доходность будет ещё выше.

Риски инвестирования в акции с высокой дивидендной доходностью

Не позволяйте высокой дивидендной доходности сбить вас с толку — это лишь один из аспектов выбора акций, а не всё.

Ловушка 1: высокая дивидендная доходность — не всегда хороший актив

Дивидендная доходность складывается из дивидендов и цены акции. Высокая доходность может быть вызвана либо ростом дивидендов, либо падением цены. Например, у ExxonMobil (XOM.US) в 2020 году дивидендная доходность достигла 6.1%, а к 2022 году снизилась до 3.3%. Основная причина — рост цены акции, хотя дивиденды за этот период выросли с $3.48 до $3.65. Не зная контекста, можно купить акцию по “высокой” дивидендной доходности 2020 года и попасть в ловушку.

Ловушка 2: игнорировать показатель payout ratio (“коэффициент выплаты”)

Payout ratio — это отношение дивидендов к чистой прибыли компании. Он показывает, какая часть прибыли идёт на дивиденды и помогает понять, насколько устойчивы выплаты.

Если payout ratio растёт, а прибыль не растёт или падает — это тревожный сигнал: компания “перебарщивает” с выплатами, за счёт будущих доходов. В 2020 году ExxonMobil платил дивиденды как обычно, но при этом компания находилась в убытке — это реальный риск.

Ловушка 3: смотреть на баланс, денежные потоки и уровень долгов

Высокая дивидендная доходность — это лишь внешний показатель. Важно анализировать финансовое состояние компании, чтобы понять, сможет ли она продолжать платить дивиденды в будущем.

Как быстро найти акции с высокой дивидендной доходностью

Самый простой способ — использовать профессиональные инструменты отбора акций. Например, на сайте Dividend.com можно задать параметры:

• диапазон дивидендной доходности (обычно выше 4% считается высоким)
• рыночная капитализация
• темпы роста дивидендов
• отрасль

Отсортировав по дивидендной доходности, легко выбрать потенциальные акции. Но дальше нужно изучать каждую отдельно, не покупать всё подряд.

Топ акций с высокой дивидендной доходностью 2023 (по условию: дивидендная доходность >4%)

Общие черты этих акций: долгий период выплаты дивидендов, стабильный денежный поток, отрасль с меньшей цикличностью.

Сравнение 2022 и 2021 годов: как рынок переоценил высокую дивидендную доходность

2022 год был интересным. В условиях повышения ставок инвесторы массово продавали переоценённые акции, переключаясь на “забытые” акции с высокой дивидендной доходностью. Поэтому в 2022 году резко выросла доходность таких компаний, как телекоммуникационные: Lumen Technologies — 19.2%, AT&T — 12.1%.

Но к 2023 году рынок стал более разумным, и дивидендная доходность этих акций снизилась до более адекватных уровней. Это показывает, что циклы высокой и низкой дивидендной доходности — естественная часть рынка, и нельзя просто брать прошлогодний рейтинг и слепо покупать.

Урок 2020 года: ловушки в кризис

2020 год — год пандемии — преподал нам урок. Многие нефтегазовые и недвижимые акции имели дивидендную доходность свыше 20%, казалось, что это очень выгодно. Но на деле многие компании в кризис сокращали дивиденды, а высокая доходность — результат падения цены, а не роста выплат. Те, кто покупал акции с “супервысокой” дивидендной доходностью в 2020 году, потом пожалели.

Денежная дивидендная доходность vs другие показатели: разъяснение терминов

В американском рынке обычно говорят о cash yield — денежной дивидендной доходности, то есть дивиденды, делённые на цену акции. В отличие от стратегий, где прибыль реализуется через торговлю, cash yield — более стабильный показатель. Хотя он меняется вместе с ценой, инвестор получает стабильный поток наличных.

Практические советы: от отбора до удержания — полный цикл

1. Используйте инструменты фильтрации: по отрасли, дивидендной доходности, истории выплат
2. Анализируйте payout ratio: убедитесь, что дивиденды устойчивы
3. Проверяйте баланс, денежные потоки и уровень долгов: чтобы понять, сможет ли компания продолжать выплаты
4. Сравнивайте показатели за последние 3 и 5 лет: чтобы понять стабильность дивидендной политики
5. Регулярно проверяйте: каждый квартал — поступают ли дивиденды, есть ли изменения

Итог: высокая дивидендная доходность — хороший инструмент, но не единственный критерий. Важно учитывать фундаментальные показатели, отраслевые перспективы и долговую нагрузку, чтобы построить надёжный пассивный доход.