Освойте формулу расчета ROI, чтобы доходность инвестиций стала вашим мощным инструментом принятия решений

Почему инвесторам необходимо понимать формулу расчёта ROI?

Возврат на инвестиции (ROI) — это ключевой финансовый показатель, оценивающий эффективность инвестиций, выраженный в процентах и показывающий соотношение прибыли к первоначальным вложениям. Независимо от того, занимаетесь ли вы личными финансами, оценкой прибыльности компании или анализом эффективности рекламных кампаний, ROI — это основной показатель, который нельзя игнорировать. Понимание логики расчёта ROI поможет вам быстро определить, насколько обоснованы ваши инвестиционные решения.

В чем суть формулы расчёта ROI?

ROI = (доход от инвестиций - стоимость инвестиций) / стоимость инвестиций × 100%

Ключевая идея этой формулы — прибыль делённая на начальные вложения. Простая и понятная, однако в практике точность расчёта часто зависит от того, как именно определяются “затраты” и “доход”.

Например, при инвестировании в акции предположим, вы купили акции на 100 000 рублей, через год продали их за 130 000 рублей, получив дивиденды в 5000 рублей, при этом заплатили комиссию за сделку в 1250 рублей. Тогда:

• Общий доход = 130 000 + 5 000 = 135 000 рублей
• Общие затраты = 100 000 + 1 250 = 101 250 рублей
• Чистая прибыль = 135 000 - 101 250 = 33 750 рублей
• ROI = 33 750 / 100 000 × 100% = 33,75%

В разных сферах логика расчёта ROI различна

В электронной коммерции ROI и ROAS имеют принципиальные отличия

Многие в сфере электронной коммерции путают ROI и ROAS. Оба показывают отдачу от инвестиций, но рассчитываются по разным формулам:

ROI = (выручка - общие затраты) / общие затраты × 100%
ROAS (возврат на рекламные расходы) = выручка / рекламные расходы × 100%

Разница в том, что: ROI оценивает прибыльность с учётом всех затрат, включая себестоимость товара; ROAS показывает только доходность от рекламных затрат.

Например, товар стоит 50 рублей, продаётся за 150 рублей, при этом через рекламу продано 100 единиц, рекламный бюджет — 5000 рублей:

• ROI = (150×100 - 50×100 - 5000) / (50×100 + 5000) × 100% = 66,7%
• ROAS = (150×100) / 5000 × 100% = 300%

Такая же рекламная кампания по ROAS выглядит очень привлекательно, но ROI — это показатель реальной прибыльности.

Годовая доходность инвестиций: устранение временных искажений

Простой ROI не учитывает длительность инвестирования, что может привести к искажённым выводам. Годовая доходность решает эту проблему:

Годовая доходность(%) = [(общая доходность + 1)^(1/инвестиционный срок) - 1] × 100%

Сравним два варианта инвестиций:

• Вариант А: за 2 года получена 100% доходность
• Вариант Б: за 4 года — 200% доходность

Расчёт годовой доходности:

• Вариант А = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• Вариант Б = [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Несмотря на то, что общий доход у варианта Б выше, его годовая доходность ниже, чем у варианта А.

ROI, ROA, ROE: три показателя финансового анализа компании

Все три используют “прибыль” в числителе, но знаменатель отражает разные аспекты инвестиций:

Например, у компании активы на сумму 1 000 000 рублей (из них 500 000 — вклад акционеров, 500 000 — заемные средства), инвестировано 100 000 рублей в проект, через полгода получена прибыль 200 000 рублей:

• ROI по проекту = (20-10) /10 = 100%
• Годовая ROA = 150 / 1000 = 15%
• Годовой ROE = 150 / 500 = 30%

Один и тот же результат по прибыли показывает разные показатели в зависимости от выбранной метрики.

Чтобы повысить ROI, действуйте в двух направлениях

Формула определяет два пути повышения ROI:

1. Увеличение прибыли
В инвестициях в акции выбор акций с высоким дивидендом значительно повысит доходность; в торговле — использование кредитного плеча увеличит прибыль (но и риск).

2. Снижение затрат
Выбор брокера с низкими комиссиями, сокращение числа сделок, поиск более дешёвых инвестиционных объектов — все эти меры снижают издержки.

Рейтинг ROI по различным классам активов

На основе исторических данных средний ROI по классам активов примерно таков:

Криптовалюты и Форекс > Акции > Индексы и фонды > Облигации

Но высокий ROI — это всегда высокий риск. Например, за 200 лет американский рынок акций давал средний годовой ROI более 12%, что является долгосрочной средней после кризисов. В то же время краткосрочные ROI криптовалют могут удваиваться, но и волатильность может привести к значительным потерям.

Если вы заинтересованы в высокорискованных активов, можно сбалансировать портфель, например, при соотношении волатильности 7:3 — уменьшить долю рисковых активов и увеличить консервативные.

Три ловушки при использовании ROI

Ловушка 1: Игнорирование временного фактора
25% годовой доходности — не то же самое, что 125% за 5 лет. Для сравнения нужно использовать годовую доходность.

Ловушка 2: Игнорирование риска
Даже при высокой ROI, если волатильность велика, инвестор может в панике выйти из рынка и понести убытки. Важно учитывать показатели риска, такие как волатильность, P/E-процентиль и другие.

Ловушка 3: Неполное учёт затрат
При инвестировании в недвижимость важно учитывать ипотечные проценты, налоги, расходы на содержание — иначе ROI будет завышен. Перед вложениями необходимо тщательно просчитать все расходы.

Что ещё важно учитывать кроме ROI?

Помимо финансовой отдачи, современные инвесторы всё больше обращают внимание на социальные и экологические эффекты. В связи с этим появился термин “социальная отдача от инвестиций” (SROI), который позволяет количественно оценить нематериционные выгоды и сделать инвестиционные решения более комплексными.

Итог: ROI — это только отправная точка инвестиционного анализа, а не конечная. Понимание формулы — это первый шаг, но важнее — учитывать в практике временные рамки, риски, издержки и другие параметры для принятия более разумных решений.