Как будет развиваться курс доллара США в 2025 году? Прогнозы по основным валютным парам и торговые стратегии

Основная логика курса доллара США

Курс доллара США по сути отражает обменную стоимость определённой валюты относительно доллара. Например, валютная пара EUR/USD=1.04 означает, что для обмена 1 евро требуется 1.04 доллара. Когда этот показатель растёт, это означает, что евро дорожает, а доллар дешевеет; наоборот — доллар укрепляется.

Индекс доллара — важный инструмент оценки общей силы доллара, он рассчитывается на основе взвешенных курсов доллара по отношению к шести основным валютам: евро, японской йене, британскому фунту, канадскому доллару, шведской кроне и швейцарскому франку. Следует учитывать, что рост или падение индекса доллара не всегда напрямую связано с политикой Федеральной резервной системы — значительное влияние оказывают также политики центральных банков стран-участников.

Исторические циклы движения доллара

С момента распада Бреттон-Вудской системы в 1971 году индекс доллара прошёл восемь полных циклов:

Период упадка (1971-1980): После отказа от золотого стандарта доллар начал массово циркулировать, в сочетании с нефтяным кризисом индекс упал ниже 90.

Период восстановления (1980-1985): Председатель ФРС Волкер резко повысил ставки до 20%, что привело к сильному росту индекса до исторического пика 1985 года, ознаменовав завершение бычьего рынка доллара 90-х.

Период слабости (1985-1995): Обострение проблемы двойного дефицита (фискального и торгового) привело к длительному медвежьему тренду.

Период интернет-бумов (1995-2002): Экономика при Клинтоне росла быстро, индекс превысил 120.

Период кризисных корректировок (2002-2010): Ликвидация интернет-пузыря, финансовый кризис, политика количественного смягчения привели к падению индекса до примерно 60.

Период риска и стабильности (2011-2020): Евро-кризис и кризис на фондовом рынке Китая подчеркнули стабильность американской экономики, ожидания повышения ставок укрепили доллар.

Период пандемии и стимулирования (2020-2022): В условиях COVID-19 ФРС снизила ставку до нуля и запустила QE, что вызвало значительное снижение индекса.

Период борьбы с инфляцией (2022-2024): ФРС резко повысила ставки до 25-летних максимумов и начала сокращение баланса, что снизило инфляцию, но ослабило доверие к доллару.

Прогноз движения доллара: ключевые валютные пары 2025 года

Перспективы валютной пары EUR/USD

Под воздействием ожиданий ослабления доллара и улучшения политики ЕЦБ, при условии продолжения снижения ставок ФРС и замедления экономики США, пара EUR/USD может сохранять восходящий тренд. Последние данные показывают рост до 1.0835, важным сопротивлением является уровень 1.0900. Преодоление этого уровня откроет путь к дальнейшему росту.

Тенденции валютной пары GBP/USD

Курс фунта стерлингов тесно связан с евро, однако из-за ожиданий более медленного снижения ставок Банком Англии по сравнению с ФРС, фунт получит поддержку. В 2025 году предполагается боковой рост в диапазоне 1.25-1.35. При дальнейшем расхождении в монетарной политике возможен рост выше 1.40, однако стоит учитывать риски геополитической нестабильности.

Изменения курса USD/CNH

Движение доллара к юаню зависит от двух факторов: политики ФРС и курса китайского ЦБ. При продолжении жесткой политики США и экономических трудностях Китая юань может ослабнуть, а доллар — укрепиться. Технически USD/CNH колеблется в диапазоне 7.2300-7.2600, без явных признаков пробоя. Пробой ниже 7.2260 может дать краткосрочный импульс к росту.

Направление USD/JPY

Рост зарплат в Японии за 32 года (на 3.1% в январе) показывает изменение долгосрочной низкой инфляции и низких зарплат. Это может подтолкнуть ЦБ к корректировке ставки, особенно под давлением международных факторов. Ожидается снижение USD/JPY в 2025 году, с ключевой поддержкой на уровне 146.90. Для разворота тренда потребуется пробой сопротивления 150.0.

Поведение AUD/USD

Экономика Австралии показывает хорошие показатели — рост ВВП за квартал на 0.6%, за год на 1.3%, торговый баланс достиг рекордных 562 млрд. ВВП. Резервный банк Австралии сохраняет осторожность, что уменьшает вероятность снижения ставок, делая AUD конкурентоспособным. Несмотря на глобальную неопределенность, при продолжении мягкой политики ФРС в 2025 году доллар может ослабнуть, что поддержит рост AUD/USD.

Стратегии торговли долларом: как использовать волатильность

Краткосрочные идеи (Q1-Q2):

Покупка при ускорении роста доллара до 100-103 в условиях геополитической напряженности или сильных данных по экономике США, вызывающих ожидания паузы в снижении ставок. Продажа — при продолжении снижения ставок ФРС, улучшении политики ЕЦБ, падении индекса ниже 95 или возникновении долговых проблем США.

Рекомендуется для агрессивных трейдеров использовать технические индикаторы (MACD, уровни Фибоначчи) для поиска точек входа в диапазоне 95-100; консерваторам — дождаться ясности по политике ФРС.

Среднесрочные стратегии (после Q3):

Дальнейшее снижение ставок ФРС снизит доходность американских облигаций, что может привести к перераспределению капитала в сторону развивающихся рынков и еврозоны. Также возможен ускоренный процесс дездолларизации, что уменьшит роль доллара как резервной валюты.

Рекомендуется постепенно сокращать длинные позиции по доллару и увеличивать долю валют с более привлекательными оценками (йена, австралийский доллар) или активов, связанных с сырьевыми товарами (золото, медь).

В целом, в 2025 году торговля долларом станет более зависимой от “данных” и “событий”, поэтому важно сохранять гибкость и строго соблюдать риск-менеджмент для получения сверхприбылей на волатильности курса.