Золото краткосрочно испытывает давление и корректируется; при ожидании снижения ставки Федеральной резервной системы поддержка и нижняя граница остаются в силе

В четверг на азиатской сессии золото (XAU/USD) зафиксировало фиксацию прибыли после двухнедельных максимумов, хотя снижение было умеренным, оно отражает тонкие изменения в настроениях рынка по отношению к рискам. Оптимистичные ожидания подняли фондовые рынки и рисковые активы, инвесторы перед выходными умеренно фиксировали прибыль, а спрос на защиту от рисков снизился. Однако слабость доллара и продолжающиеся ожидания продолжения мягкой политики ФРС ограничивают падение драгоценных металлов.

Экономические данные разнородны, позиция ФРС остается мягкой

Последние данные по экономике США дают смешанные сигналы. Недавние данные Бюро переписи населения показывают, что рост новых заказов в сентябре замедлился до 0.5%, значительно ниже скорректированного значения предыдущего месяца в 3.0%, хотя и превысил рыночные ожидания в 0.3%. После исключения транспортного и оборонного секторов, рост заказов составил 0.6% и 0.1% соответственно, что свидетельствует о слабости реального спроса в производственном секторе.

На рынке труда также наблюдаются противоречивые сигналы. За неделю, завершившуюся 22 ноября, число новых заявлений на пособие по безработице снизилось до 2,16 миллиона, достигнув семимесячного минимума, что обычно считается признаком стабильности рынка труда. Однако индекс менеджеров по закупкам (PMI) в Чикаго неожиданно снизился до 36.3, вновь войдя в зону сокращения, что указывает на слабость в производственной активности.

Именно эта сложность данных и слабость рынка труда усиливают ожидания продолжения снижения ставок на заседании FOMC 9-10 декабря. Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Вильямс недавно заявил, что в краткосрочной перспективе ставки могут быть снижены без угрозы для инфляционных целей. Член ФРС Кристофер Вуллер также отметил, что трудности на рынке труда достаточно сильны, чтобы поддержать снижение ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Другой член ФРС Стивен Миллер подчеркнул, что ухудшение ситуации на рынке труда и замедление экономики требуют более значительных снижений ставок для восстановления нейтральной политики. Эти мягкие сигналы привели к снижению индекса доллара (DXY) до уровня более чем за неделю, что благоприятно для безпроцентных активов в золоте.

Оптимизм в геополитике ослабляет привлекательность защиты

Улучшение перспектив переговоров между Россией и Украиной стало важным катализатором рыночных настроений на этой неделе. Официальные представители России заявили, что переговоры по мирному соглашению под руководством США идут серьезно, а президент Трамп заявил, что соглашение уже “очень близко”. Хотя пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков выразил осторожность в отношении прогресса, эти сигналы достаточно вдохновляют оптимизм рынка. По мере снижения геополитических рисков, традиционные средства защиты, такие как драгоценные металлы, начали вытесняться из портфелей в пользу акций и других рисковых активов, что оказывает давление на цены на золото.

Технический анализ: ограниченные возможности снижения, появляются возможности для покупки по низким ценам

С технической точки зрения, пространство для снижения золота относительно ограничено. Любое дальнейшее падение может найти поддержку в районе $4,132-4,130, что является ключевой зоной поддержки около предыдущих максимумов. Если цена пробьет этот уровень, она может ускорить снижение к уровню $4,100 психологической отметки. Дополнительное давление окажет пересечение уровней поддержки, сформированных 200-периодной скользящей средней (EMA) на 4-часовом графике и восходящей линией тренда с конца октября, которая сейчас находится около $4,040. Реальное пробитие этой зоны откроет путь к уровню $4,000, что может сигнализировать о смене краткосрочной тенденции на медвежью.

С другой стороны, сопротивление находится в районе $4,171-4,173 (максимумы за последние две недели в среду). Преодоление этого уровня может привести к росту к уровню $4,200. Если цена продолжит уверенно пробивать этот уровень, есть потенциал для дальнейшего роста к уровню около $4,245 — максимуму за месяц.

В целом, несмотря на краткосрочное давление на фиксацию прибыли, ожидания снижения ставок ФРС, слабость доллара и технические уровни поддержки указывают на ограниченные риски снижения. Инвесторам рекомендуется следить за развитием экономических данных и заявлениями ФРС, рассматривая любые более глубокие коррекции как возможность для покупки по низким ценам.