XAU/USD возвращается выше $4,105 на фоне навигации инвесторов в условиях жесткой позиции ФРС и неопределенности экономических данных

Драгоценный металл восстанавливается до $4 105 на фоне ожидания трейдерами важных экономических данных и разногласий в сигналах ФРС.

Цена золота поднимается примерно до $4 105 в ходе ранней европейской сессии пятницы, восстановившись после двухдневного снижения. Такой рост поддерживается слабостью доллара США, хотя импульс может столкнуться с препятствиями из-за недавних комментариев Федеральной резервной системы, которые скорее указывают на жесткую, чем на мягкую политику — важное различие для краткосрочного направления цен.

Рынок золота остается между двумя конкурирующими сценариями. С одной стороны, завершение правительственного шатдауна в США в четверг восстановило некоторую определенность, поскольку федеральные служащие вернулись к работе после 43-дневных перебоев. Это нормализация снизила спрос на активы-убежища, такие как золото. С другой стороны, накопленные данные по экономике из-за задержки в их публикации создают значительную неопределенность относительно условий на рынке труда и общего импульса роста, что может поддержать драгоценные металлы, если появится слабость.

Жесткая позиция ФРС затмевает картину

Недавние заявления центрального банка свидетельствуют о том, что чиновники придерживаются более жесткой позиции по контролю инфляции. Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид в пятницу заявил, что монетарная политика должна «настроиться против роста спроса», охарактеризовав текущую политику как «умеренно ограничительную» — язык, подчеркивающий жесткую ориентацию среди политиков. Этот раскол между жесткой и мягкой риторикой внутри ФРС является критичным: в то время как мягкие члены могут поддерживать снижение ставок, жесткая часть, похоже, намерена сохранять ограничительные условия дольше.

Ценовые ожидания рынка отражают этот жесткий сдвиг. Данные CME FedWatch показывают, что финансовые рынки сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре всего в 54%, что значительно ниже 62,9%, зафиксированных ранее на прошлой неделе. Такое снижение прогноза демонстрирует, насколько быстро меняется настроение в ответ на заявления ФРС, склоняющиеся к жесткой политике.

График публикации экономических данных может изменить настроение

Ближайший поток задержанных экономических отчетов — от данных по занятости до потребительских расходов — определит, сможет ли ФРС сохранить свою жесткую позицию или экономическая слабость вынудит пересмотреть ее в сторону мягкости. Если показатели рынка труда разочаруют, аргумент в пользу снижения ставок в декабре усилится, что окажет поддержку ценам на золото.

На данный момент XAU/USD остается уязвимым к риторике сдержанных членов ФРС, таких как Джон Уильямс, Филип Джексон, Нил Кашкари и Кристофер Уоллер. Способность драгоценного металла удерживать рост выше $4 105 во многом зависит от того, удивят ли входящие данные в сторону снижения, сместив ожидания по ФРС с жесткой решимости к мягкой политике.