Биткойн столкнется с трудностями в 2025 году, однако VanEck ожидает прорыв в 2026 году

Источник: CryptoTale Оригинальный заголовок: Bitcoin Faces Pain in 2025, Yet VanEck Sees 2026 Breakout Оригинальная ссылка: https://cryptotale.org/bitcoin-faces-pain-in-2025-yet-vaneck-sees-2026-breakout/

• Bitcoin в 2025 году уступил золоту и Nasdaq, поскольку ликвидность оставалась ограниченной, а аппетит к риску ослабел.
• VanEck утверждает, что девальвация валют и циклы ликвидности способствуют укреплению Bitcoin в 2026 году.
• В 2025 году Bitcoin достиг пика выше $126 000, затем снизился по мере замедления институциональных инвестиций.

Bitcoin разочаровал инвесторов в 2025 году. Он уступил золоту и Nasdaq 100, поскольку ограниченная ликвидность и снижение аппетита к риску оказали давление на цены. Тем не менее, VanEck утверждает, что недоисполнение может подготовить почву для резкого восстановления. Компания считает, что расширяющиеся разрывы в оценках и возвращение ликвидности могут позиционировать Bitcoin как ведущий актив в 2026 году после бурного рыночного года.

Тем не менее, VanEck утверждает, что относительное недоисполнение Bitcoin отражает скорее временные факторы, чем сломленную гипотезу, при этом расширяющиеся разрывы в оценках сейчас формируют ожидания возможного восстановления в следующем году. В центре этой точки зрения — VanEck, которая заявляет, что макроэкономические давления и циклы ликвидности могут переориентировать Bitcoin как ведущий актив в 2026 году. Может ли эта дислокация стать катализатором, которого ждут инвесторы?

Bitcoin отстаёт в 2025 году по мере расширения дислокации

По данным VanEck, Bitcoin отстал от Nasdaq 100 примерно на 50% за текущий год, несмотря на то, что инвесторы ранее ожидали, что он выиграет от продолжающихся давлений девальвации валют. Дэвид Шасслер, руководитель отдела мульти-активных решений в VanEck, отметил, что разрыв важен, потому что он создает условия для возврата к средним значениям по классам активов.

“Bitcoin отстает от индекса Nasdaq 100 примерно на 50% за текущий год, и эта дислокация создает предпосылки для его становления ведущим активом в 2026 году,” сказал Шасслер в прогнозе VanEck на 2026 год. Рыночные условия объясняют большую часть слабости, поскольку снижение аппетита к риску и ограниченная ликвидность сокращают спрос на спекулятивные активы в течение года.

Тем не менее, Шасслер отметил, что более широкая гипотеза о Bitcoin остается в силе, поскольку макроэкономические силы продолжают развиваться под поверхностью.

Циклы ликвидности и аргументы в пользу дефицитных активов

Прогноз VanEck сосредоточен на макроэкономических и циклах ликвидности, а не на краткосрочных ценовых движениях, с акцентом на то, как рынки реагируют при изменении условий ликвидности. Шасслер отметил, что девальвация валют и возобновление ликвидности исторически вызывали резкие реакции Bitcoin в прошлых циклах.

“Когда девальвация усиливается, ликвидность возвращается, и BTC исторически реагирует резко,” написал он, добавив, что VanEck активно увеличивает свою экспозицию. “Мы покупаем.” Компания рассматривает Bitcoin не только как спекулятивный актив, но и как хедж против эрозии валют и финансового стресса.

Аналитики VanEck сравнивают Bitcoin с золотом, отмечая, что оба актива выигрывают, когда инвесторы ищут дефицит в периоды неопределенности. Эта гипотеза основана на ожиданиях, что правительства будут полагаться все больше на монетарное расширение для финансирования будущих обязательств и политических амбиций.

Сила золота и более широкие сигналы активов

Шасслер ожидает, что золото продолжит ралли в следующем году, а VanEck прогнозирует движение к $5 000 за унцию после сильного 2025 года. “Золото — один из самых сильных основных активов в этом году, и мы ожидаем, что этот импульс сохранится,” сказал он, отметив цены около $4 492 за унцию после роста более чем на 70%.

В то же время, ценовое движение Bitcoin осталось волатильным после того, как оно достигло выше $126 000 в начале 2025 года, прежде чем резко развернуться. Этот откат потянул за собой более широкий рынок криптовалют, поскольку институциональный спрос колебался на фоне роста процентных ставок и ужесточения условий ликвидности.

Техническое сопротивление и медвежьи графические модели также ограничили потенциал роста в последние месяцы, отмечают рыночные наблюдатели. Помимо цифровых активов, Шасслер указал на тихий бычий рынок в сфере природных ресурсов, движимый искусственным интеллектом, энергетическими переходами, робототехникой и реиндустриализацией.

“Эти активы старого мира закладывают основу для новой мировой экономики,” сказал он, связывая спрос на инфраструктуру с более широкими макроэкономическими сдвигами. Команда VanEck по фиксированному доходу разделяет осторожный настрой, и Фран Родилоссо отметил, что доходность по кредитам в 2026 году может зависеть от эпизодической волатильности, а не от устойчивых трендов.