Цена на золото снова подскочила, может ли обычный человек войти в позицию?

Автор: Бурбон

“Эпоха, когда можно было закрыть глаза и зарабатывать на чем угодно, действительно прошла.” Тема разговора на вечеринке у друзей тихонько сместилась с покупки недвижимости и торговли акциями на “куда еще можно вложить немного денег”.

Во втором квартале 2025 года новые депозиты населения снова превысили триллион, в то время как резко контрастирующим является тот факт, что годовая доходность некоторых宝 упала ниже 2%, а доходность большинства банковских инвестиционных продуктов снизилась до ниже 3%. Волатильность на фондовом рынке усиливается, индексы “Мао” и “Нин” чередуются в коррекции, что заставило многих инвесторов испытать колебания на рынке, напоминающие американские горки.

Все более ясным становится консенсус: качественные активы с устойчивым увеличением стоимости становятся дефицитом.

Тем временем, на социальных сетях, тема #молодежь_начинает_закупать_золотые_слитки преодолела миллиард просмотров. На Xiaohongshu, посты обычных пользователей о “накоплении_золотых_бобов” получили десятки тысяч лайков.

В последние два года золото снова уверенно вернулось в центр внимания. В прямых эфирах ведущие бренды золотых украшений быстро продают свои товары, и все больше потребителей рассматривают покупку золота как безболезненное “сберегательное потребление” — одновременно достигая удовольствия от покупок и сохранения стоимости активов, которые также можно конвертировать в деньги при необходимости.

На стороне инвестиций разыгрывается скачок цен на золото. Вчера международная цена на золото достигла 4400 долларов за унцию, поднимаясь с более чем 2600 долларов за унцию в начале 2025 года. Внутренняя цена на золото также пробила барьер в 900-1000 юаней за грамм, увеличившись более чем на 60%. Особенно примечательно, что в 2024 году рынок установил более 30 исторических рекордов, а после входа в 2025 год количество рекордов превысило 50 раз. В то время как цена на золото растет, это постоянно выдвигает тему на первые полосы новостей и в тренды социальных медиа.

“Когда цена золота в стране была 300 юаней за грамм, я считал это дорогим и не купил, когда 600 юаней, я думал, что это точно потолок, а теперь 900 юаней, есть ли что-то хуже этого?” 30-летний менеджер интернет-продуктов Чжан Чэнь самокритично шутил на вечеринке у друзей.

Теперь Чжан Чэнь серьезно размышляет над вопросом: “Как правильно инвестировать в золото?”

01 Почему мы все еще можем доверять золоту в неопределенном мире

Цена на золото часто коррелирует с “активностью” международных новостей. Как, например, на днях, когда перспективы переговоров между Россией и Украиной все еще неясны, а США вновь угрожают Венесуэле. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2025 году центральные банки мира продолжат покупать золото. Как говорится в одном из скетчей: “Мир довольно запутан, каждый день интриги, глядя на мировые события, (золото) здесь пейзаж особенно хорош.”

За этим стоит согласие, которое проходит сквозь века: когда будущее неопределенно, золото является самым надежным доказательством богатства. Как говорится в китайской пословице: “Дорогоценности в процветающих эпохах, золото в смутные времена.” Когда мир сталкивается с вызовами и новой неопределенностью, цены на антиквариат, нефрит и другие активы, зависящие от определенного культурного контекста и стабильного общества, резко падают, тогда как защитные свойства золота вновь проявляют себя.

Оглядываясь на историю человеческой цивилизации, роль золота остается долговечной, универсальной и разнообразной. Золото обладает двойной стабильностью как физического состояния, так и признания ценности, а также высокой ликвидностью, что позволяет ему в любое время превращаться в деньги, что сделало его с древних времен всемирно признанным “инструментом сохранения стоимости”. Древние египтяне называли золото “ощутимым солнцем”, от золотых масок Месопотамии до золотого стандарта Бреттон-Вудской системы золото всегда было конечным хранилищем ценности и кредитной опорой.

Древний Египет, золотая маска Тутанхамона

Акции, недвижимость и финансовые инструменты как объекты инвестиций часто идут рука об руку: когда одни растут, другие тоже растут, и наоборот. Но золото похоже на “одиночку”, его цена часто движется иначе.

История является самым мощным доказательством: на фоне рыночных колебаний, вызванных пандемией в 2020 году, фондовые рынки США несколько раз прерывали торги, фьючерсы на нефть упали до отрицательных значений, а глобальная экономика оказалась на паузе. Золото продемонстрировало свои особенности, начав с уровня около 1500 долларов в начале года и достигнув исторического максимума более 2000 долларов в августе того же года, став одним из самых ярких основных активов года. Недавний пример — 2022 год, когда традиционный портфель акций и облигаций столкнулся с двойным ударом из-за самой сильной за десятилетия глобальной инфляции и геополитических конфликтов, индекс S&P 500 упал почти на 20%, тогда как золото вновь укрепило свои позиции, демонстрируя относительную устойчивость.

Золото, как валютный актив, не зависящий от кредитоспособности какого-либо государства или учреждения, благодаря своей общепризнанной независимости, ликвидности и функции хранилища стоимости, естественным образом становится окончательным выбором для хеджирования рисков. Этот хеджирующий спрос будет сосредоточенно проявляться в периоды нарастания неопределенности, что приведет к росту цен на золото и, таким образом, в определенной степени компенсирует убытки от других активов в инвестиционном портфеле.

Помимо того, что золото может хеджировать риски и служить активом-убежищем, оно также обладает валютными свойствами. На протяжении тысячелетий оно было конечным «якорем» за деньгами. Этот штамп глубоко запечатлён в сознании всех. Хотя оно не приносит дохода, оно стабильно увеличивает свою ценность на протяжении долгого времени.

Следует понимать, что печатный станок работает постоянно, и покупательская способность наличных денег тихо уменьшается. Фабрики могут непрерывно производить телефоны и одежду, но золота в земле не так уж много, и его не получится быстро добыть. Поэтому золото является одним из важных инструментов, помогающих обычным людям сохранить свое богатство, обгоняющее скорость печатания денег, и защищать покупательскую способность. Оно защищает не просто цифры на счету, а то, сколько реальных вещей можно купить за эти цифры.

Запасы золота и скорость его добычи определяют, что его объем трудно быстро увеличить.

За последние 20 лет, в юанях, годовой темп роста цен на золото превысил 10%, что не только опережает индекс Шанхайской фондовой биржи, но и дает большую доходность, чем такие стабильные инвестиции, как десятилетние государственные облигации.

Сейчас покупают не только простые люди, но и крупные инвестиционные учреждения, и центральные банки стран также продолжают активно накапливать золото. За этим стоит большая тенденция к де-глобализации и де-долларизации, золото становится самым надежным активом для накопления богатства.

02 От балласта до двигателя, в распределении активов также есть “золотое” соотношение

Сегодня, в 2025 году, когда центральные банки по всему миру продолжают накапливать золотые резервы, а институциональные инвесторы пересматривают свои портфели, роль золота переживает тихую трансформацию: от древнего актива для сохранения стоимости оно эволюционирует в стратегически важный резерв, который становится незаменимым в современных инвестиционных портфелях.

В личных, семейных и даже институциональных инвестициях золото постепенно превращается из тактического краткосрочного актива в долгосрочный стратегический актив, играя роль балласта. Если инвестиционный портфель — это футбольная команда, то инвестиции в золото можно сравнить с опорным полузащитником в команде, который помогает укрепить защиту, организовать оборону, справиться с атакующими действиями противника (системные риски рынка) и стать первой точкой выхода мяча при переходе от защиты к атаке, связывая всю команду и обеспечивая стабильный доход. Его присутствие делает тактику всей команды более устойчивой, а стиль игры более уверенным, что позволяет лучше справляться с различными непредвиденными ситуациями.

А когда вы инвестируете в другие продукты, будь то покупка определенной доли накопительного золота, или выделение части золота при регулярных инвестициях в фонды, или привычная покупка одной-двух маленьких золотых слитков каждый год, все это можно считать практикой внедрения золота в многообразие инвестиционного портфеля, что может обеспечить хеджирование рисков, сохранение активов и долгосрочный прирост стоимости. Сейчас есть модное слово, чтобы описать эту концепцию долгосрочного инвестирования в золото — «Золото+».

Встраивание золота в диверсифицированный инвестиционный портфель может служить хеджированием рисков, сохранением активов и стремлением к долгосрочному увеличению стоимости.

Партнёр одного из частных инвестиционных фондов в Шанхае, Ли Вэй, является верным практиком этой идеи. В конце концов, “рынок провёл мне урок”.

Ли Вэй чётко помнит рыночные колебания 2022 года: “В моем портфеле тогда не было золота. Когда A-акции сильно откатились, даже защитные свойства облигаций оказались недостаточными, и общий откат не давал мне уснуть ночью.” После того опыта она глубже изучила данные и обнаружила, что коэффициент корреляции золота с такими основными активами, как CSI 300, на протяжении длительного времени близок к нулю.

Как типичный некредитный актив, волатильность золота не зависит от прибыли компаний или процентных ставок и имеет низкую корреляцию с другими инвестиционными продуктами. Мы часто говорим, что нельзя складывать яйца в одну корзину, а золото и другие «яйца» не только не находятся в одной корзине, но даже не находятся на одном столе. Это означает, что когда акции и облигации «не работают», золото часто может предоставить редкий, некоррелированный источник дохода, становясь настоящим якорем в портфеле. Таким образом, Ли Вэй начала рассматривать золото как долгосрочную фиксированную позицию.

“Золото — это не вопрос покупки, а вопрос добавления.” Сейчас Ли Вэй покажет клиентам скриншот конфигурации счета: 60% облигационных продуктов, 30% паевых инвестиционных фондов, 10% золотого ETF.

“Многие рассматривают золото как инструмент, покупая его только в панике и спеша продавать в условиях волатильности”, - подытожила Ли Вэй. “Но на самом деле золото больше похоже на ту витаминную таблетку, которую вы принимаете каждый день. Оно не лечит острые болезни, но в долгосрочной перспективе может помочь вам укрепить здоровье (комбинированную устойчивость к рискам), позволяя вам с большей уверенностью справляться с жизненными трудностями (волатильностью рынка).”

Инвестиции в золото имеют низкую корреляцию с другими инвестиционными продуктами, их стоимость относительно стабильна и обладает свойством противостоять рискам.

Если представить инвестиционный портфель вашей семьи как простой «половина акций, половина облигаций» копилку, то за последние двадцать лет, если бы вы добавили туда дополнительно 10% золота, эта копилка в худшие времена не пострадала бы так сильно, а в долгосрочной перспективе доходность была бы более стабильной. За последние 20 лет цена золота в юанях имеет среднегодовую доходность более 10%, что весьма заметно, но что еще более ценно: она часто может стабилизироваться, когда все в панике, и даже немного расти, как будто вы приняли успокаивающее средство.

Простой пример сравнения: если 10 лет назад, в декабре 2015 года, инвестировать 10 000 юаней в индексный фонд ETF, отслеживающий фондовый рынок A-shares, то через 10 лет текущая стоимость активов составит примерно 8 500 юаней. А если бы в то время мы выделили 10% для инвестиций в золотой ETF, а остальные 90% оставили в индексном фонде ETF, то теперь общая стоимость активов составила бы примерно 12 000 юаней.

Как обычному человеку следует инвестировать в золото? Принципы понятны, но когда дело доходит до практики, возникают трудности. “Я тоже знаю, что нужно добавить немного золота, но сколько именно будет достаточно? Сейчас цена на золото такая высокая, стоит ли покупать? А если я ошибусь с покупкой, что тогда?” Это как если бы вы знали, что для здоровья необходимо сбалансированное питание, но перед множеством продуктов и сложными рецептами желание готовить сразу пропадает.

Такие люди, как Ли Вэй, с инвестиционным опытом и ясными концепциями, все же являются редкостью. Большинство людей не понимают и не могут оценить инвестиционные виды и время для инвестирования в золото, поэтому боятся напрямую вкладываться в золото.

Итак, существует ли единый “пакет питания для инвестиций в золото”? Следует знать, что сегодня инвестиционные продукты в золото очень разнообразны. Вы можете выбрать хранение золотых слитков в домашнем сейфе или современные формы физического золота, такие как банковское накопительное золото, покупая золотые права в граммах или даже меньших единицах на регулярной или случайной основе с низким порогом входа, что создает чувство накопления и сочетает в себе свойства сбережений и инвестиций. Также вы можете напрямую покупать и продавать золото ETF, отслеживающее цены на золото на внутреннем рынке, через брокерский счет, банковский счет или даже интернет-платформы. Оно торгуется так же удобно, как акции, обладает хорошей ликвидностью и является эффективным инструментом для отслеживания динамики цен на золото. Кроме того, существует множество фондов, ориентированных на золото, и инвестиционных продуктов, связанных с золотом.

Однако для большинства инвесторов, стремящихся к простоте и эффективности, исследование этих продуктов по отдельности и самостоятельное определение пропорций и времени покупки и продажи по-прежнему является трудоемкой профессиональной работой. Обычным людям, возможно, не нужно больше опций, а нужен ответ, основанный на профессиональной оценке и уже оптимизированном портфеле.

03 Профессионализм заменяет одиночные усилия, новый способ инвестирования в золото

Таким образом, начали появляться инвестиционные продукты класса “Золото+”, которые представляют собой тщательно сбалансированный инвестиционный пакет, заключающий в себе профессиональную логику распределения активов и доступный обычным инвесторам финансовый продукт.

Ван Тао -典型案例. “Я новичок в инвестициях, у меня нет времени изучать рынок, и я боюсь ошибиться при операциях.” Будучи занятым сотрудником крупной компании, в начале 2024 года Ван Тао по рекомендации банковского менеджера по инвестициям приобрел продукт управления активами с мульти-активами, в котором 10% составляют золото.

Инвестиционный продукт «Золото+», приобретённый Ван Тао, является многосоставным продуктом, выпущенным профессиональными финансовыми учреждениями, в который входит более 5% золота в рамках базовых показателей эффективности или инвестиционных стратегий активов. Он не требует от инвесторов ответа на сложный вопрос «Стоит ли сейчас покупать золото», а вместо этого управляющий продуктом на основе установленных инвестиционных целей и стратегий систематически сочетает золото с другими активами (такими как акции, облигации и т.д.), превращая сложный процесс распределения в решение, которое можно приобрести одним кликом, делая стратегическое распределение золота таким же простым и прямым, как выбор зрелого финансового плана.

“Мне не нужно постоянно следить за ценами на золото, и мне не нужно понимать конкретные пропорции акций и облигаций,” сказал Ван Тао, “профессиональные учреждения уже помогли мне с распределением. Мне просто нужно знать, что в моем инвестиционном портфеле есть золото как стабилизатор. За год мой общий доход уже превысил 10%, и я вижу некоторые продукты 'золото+', у которых за два года максимальная доходность уже превышает 40%.”

Опыт Вана Тао показывает, что «золото+» приносит не только доход, но и приводит к изменениям в восприятии. «Я постепенно осознал, что следить за колебаниями таких активов, как золото, в течение одного-двух лет не имеет большого смысла; только удерживая их, можно подчеркнуть их стратегическую роль в портфеле.» Сегодня Ван Тао больше не следит за краткосрочными колебаниями, а сосредоточен на самой логике долгосрочного распределения активов.

Долгосрочное владение лучше всего отражает ценность инвестиций в золото

Конечно, признание ценности золота не означает, что все средства следует вкладывать в него. Стратегия «All in» для одного актива, независимо от того, что это за актив, часто сопряжена с огромными волатильными рисками и психологическим давлением, что эквивалентно тому, чтобы снова поставить все яйца в одну корзину.

Многие инвесторы, заинтересованные в золоте, часто сталкиваются с несколькими практическими вопросами: не знают, какую долю активов выделить, не могут точно определить момент для покупки, а также трудно преодолевают эмоциональные колебания при росте и падении цен. Продукты типа «Золото+» могут в значительной степени решить эти проблемы. Они похожи на «персонального тренера по распределению активов», который, используя заранее установленную стратегию продукта (например, четко определенную долю золота, профессиональный механизм корректировки макроэкономических оценок и структуру, поощряющую долгосрочное удержание), помогает стандартизировать сложные решения. В то же время обычные инвесторы часто испытывают проблемы с дисциплиной, их сердце колотится от небольших падений, а при небольшом росте они стремятся быстро продать. В фильме «Неприятности Шарлотты» история Да Чуна, который, послушав советы Шарлотты, заранее купил квартиру, а затем слишком рано ее продал, является драматическим примером плохой инвестиционной дисциплины. Аналогично, продукты типа «Золото+» могут дисциплинировать колеблющиеся эмоции, позволяя обычным людям относительно уверенно осуществлять долгосрочный план распределения золота.

Согласно статистике Всемирного совета по золоту, с 2021 года по первую половину 2025 года количество продуктов, которые четко используют стратегию «золото+», увеличилось с 1 до 24. По состоянию на июнь 2025 года, 45% из 515 FOF продуктов в Китае держат золото. «Золото+» больше не является пограничной попыткой, а постепенно становится общим консенсусом в индустрии управления активами.

Короче говоря, такие продукты осуществили хитроумное преобразование: они объединили профессиональные знания по распределению активов, макроэкономическую аналитическую логику и требования к дисциплине для преодоления человеческих колебаний в одну четкую продуктовую форму. Они позволили стратегической ценности золота как “обеспечивающего груза” выйти из абстрактных концепций и сложных данных и превратиться в конкретный план, который можно реализовать и держать в аккаунте инвестора.

Ценность инвестиций в золото заключается как в стабильности, так и в разнообразии форм, каждый может найти подходящий для себя способ инвестирования в золото. В наше время каждый из нас, похоже, может задуматься о том, как поймать “дивиденды эпохи” через золото. Среди множества инвестиционных продуктов в золото, как минимум на операционном уровне, “Золото+” безусловно является одним из самых дружелюбных продуктов для обычных людей.

Настоящее управление капиталом заключается не в поиске легкого пути к быстрому обогащению, а в создании устойчивого механизма долгосрочных инвестиций, который будет сопровождать вас через циклы.