#美联储回购协议计划 Золото снова обновило исторический максимум — на этот раз это действительно рекорд.

22 декабря этот день рынок драгоценных металлов полностью сошел с ума.

Фьючерсы на золото на COMEX за один день выросли на 2,13%, цена на золото резко преодолела исторический максимум в 4480,60 долларов США за унцию. Внутренний рынок тоже не отставал, золото ETF 华夏 (518850) выросло на 2,08%, а золото акции ETF (159562) подскочили на 3,78%. Секторы меняются, средства стремительно направляются в драгоценные металлы.

Что же разожгло этот огонь?

Федеральная резервная система снова подает сигналы. Член совета директоров Миллер прямо заявил: если в следующем году не продолжат снижение процентных ставок, риски рецессии в американской экономике должны быть приняты во внимание. Он также упомянул, что рост уровня безработицы превышает ожидания, что вполне достаточно для обоснования смягчения денежно-кредитной политики. Не кажется ли это вам знакомым? Каждый раз, когда Федеральная резервная система говорит о возможном увеличении денежной массы, цена на золото начинает расти.

С профессиональной точки зрения логика сильного роста цен на золото на самом деле сводится к двум линиям:

С одной стороны, внутренние разногласия в политике ФРС. Ястребы и голуби имеют свои мнения, но рынок единодушно ставит на долгосрочную мягкую политику — само это ожидание стало основным двигателем роста золота. С другой стороны, геополитическая неопределенность. Ситуация на Ближнем Востоке может обостриться, геополитика в Европе продолжает меняться, эти рисковые события постоянно вносят премию за безопасность на рынок. В результате ценность размещения драгоценных металлов растет.

А как насчет крипторынка?

С макроперспективы это действительно положительно. Периоды смягчения и спрос на защитные активы теоретически могут повысить оценку криптоактивов, особенно тех, которые институционализированы и соответствуют нормативам. Но в краткосрочной перспективе стоит обратить внимание на явление: такая сильная позиция золота может отвлечь внимание от других активов, что также может привести к увеличению волатильности на рынке. Это риск.

Долгосрочная стратегия распределения активов выглядит следующим образом: основной акцент делается на $BTC и $ETH, в сочетании с некоторыми законными ETF. Ключевым моментом является контроль за плечом, не следует слепо увеличивать позиции по моде. Также нужно внимательно следить за каждым сигналом политики ФРС и новыми событиями в геополитике — эти два фактора в настоящее время являются главными переменными, влияющими на общий ритм рынка.