Почему крупные институциональные инвесторы держат свои долевые активы в тени? Ответ часто кроется в итоговых обзорах портфелей. Когда приближаются финансовые отчеты, учреждения сталкиваются с сильным давлением, чтобы оправдать свои позиции. Большие доли в основных активах становятся труднее защищать в квартальных оценках, заставляя многих действовать в скрытом режиме. Это создает увлекательную динамику: активы реальные, но видимость намеренно остается низкой. Поскольку рынки закрывают год, ожидайте больше такой стратегической непрозрачности от крупных игроков.