Структурная перезагрузка Биткойна против ротации золота: что на самом деле показывает ончейн-данные

Источник: Coindoo Оригинальное название: Аналитик предупреждает, что Биткойну может потребоваться более глубокая перезагрузка перед следующим циклом Исходная ссылка: https://coindoo.com/analyst-warns-bitcoin-may-need-a-deeper-reset-before-next-cycle/ Согласно свежим данным по ончейн-аналитике, Биткойн, похоже, переходит из продолжительного периода недооценки, поскольку несколько индикаторов указывают на то, что рынок движется к более сбалансированному состоянию, а не приближается к пиковому циклу.

Недавние графики, отслеживающие соотношение сетевой стоимости биткойна к транзакциям (NVT) Золотой крест, демонстрируют знакомый исторический паттерн. Эта фаза обычно следует за крупными капитуляционными событиями, когда слабые участники рынка выходят, а долгосрочный капитал начинает накапливаться. Аналитики интерпретируют этот сдвиг не как сигнал тревоги, а как структурный сброс, который часто закладывает основу для более устойчивых трендов.

Основные выводы

• Золотой крест NVT Биткойна указывает на восстановление после капитуляции, а не на максимум рынка
• Новый исторический максимум золота возродилNarratives ротации, но доказательства остаются смешанными
• Исторические данные не показывают последовательных доказательств прямого потока капитала от золота в Биткойн

Исторически, подобные сбросы происходили после периодов интенсивной волатильности, в конечном итоге предшествуя новому росту, а не отмечая вершины. Текущие показатели предполагают, что Биткойн стабилизируется после предыдущих излишеств, а показатели оценки медленно нормализуются.

Золото достигает новых высот, нарратив ротации подвергается scrutiny

В то же время золото достигло новых исторических максимумов выше $4,420 за унцию, вновь подогревая спекуляции о том, что капитал может перейти из драгоценных металлов в Биткойн. Эта идея широко обсуждалась на протяжении текущего цикла, часто в контексте возвращения Биткойна к его роли “цифрового золота.”

Тем не менее, этот нарратив всё чаще подвергается сомнению. Аналитик Darkfost утверждает, что хотя время может казаться убедительным, существует ограниченное количество доказательств того, что капитал напрямую мигрирует из золота в биткойн последовательно или измеримо.

Чтобы исследовать эту взаимосвязь, Darkfost проанализировал историческое поведение цен, используя сравнительную структуру, которая отслеживает биткойн и золото по отношению к их соответствующим 180-дневным скользящим средним.

Что на самом деле показывает данные

Модель определяет положительные сигналы, когда биткойн торгуется выше своего 180-дневного среднего, в то время как золото остается ниже своего собственного тренда, и отрицательные сигналы, когда оба актива падают ниже своих долгосрочных средних. Хотя этот подход помогает выделить периоды, когда биткойн может превзойти золото, результаты далеки от окончательных.

Данные, собранные с использованием исторических рыночных циклов, показывают, что результаты были смешанными. Некоторые периоды ротации совпадали с сильной производительностью Биткойна, в то время как другие дали мало продолжения. Эта непоследовательность свидетельствует о том, что более широкие макроэкономические силы, условия ликвидности и рискованное настроение играют гораздо более важную роль, чем простые нарративы ротации активов.

Согласно визуализациям данных, представленным платформами анализа на основе блокчейна, текущее положение Биткойна отражает нормализацию, а не спекулятивный избыток, даже несмотря на то, что золото продолжает привлекать защитный капитал.

Сброс, а не максимум

В совокупности сигналы указывают на то, что Биткойн переживает структурную перезагрузку, а не подает предупреждающие знаки позднего цикла. Хотя ралли золота привлекло внимание, предположение о том, что его приросты автоматически приведут к росту Биткойна, остается непроверенным.

Вместо этого аналитики подчеркивают, что устойчивые тенденции Биткойна, как правило, возникают после периодов консолидации и восстановления оценок — условия, которые, похоже, все более присутствуют в нынешней рыночной среде.