Стратегические инвестиции в циклические активы: пять возможностей ETF на базе США на фоне экономического роста

Аргументы в пользу циклической ротации секторов в текущих рыночных условиях

Недавние движения на рынке рассказывают убедительную историю о изменении настроений инвесторов. Долгосрочная доходность облигаций стабильно растет, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 1,42%, а 30-летние облигации коснулись 2,28% — самого высокого уровня с января 2020 года. Эта восходящая траектория сигнализирует о растущей уверенности в экономическом восстановлении, побуждая к стратегической перераспределению активов от защитных технологических акций к секторам, непосредственно связанным с экономическими циклами: энергетике, финансам, материалам и промышленности.

Макроэкономическая обстановка поддерживает эту ротацию. Экономисты Уолл-стрит прогнозируют рост ВВП США на 4,3% в этом году, что является значительной корректировкой по сравнению с прогнозом в 3,7%, сделанным всего несколько недель назад. Goldman Sachs также улучшил свой прогноз на 2021 год до 6,8% с 6,6%. Эти улучшения отражают несколько сходящихся факторов: ускоренная вакцинация, грядущие меры стимулирования и первые признаки улучшения на рынке труда наряду с укрепляющейся динамикой доходов.

Почему циклические сектора готовы к превосходству

Циклические отрасли процветают в периоды активной экономической деятельности. Поскольку американцы выходят из ограничений пандемии, ожидайте значительных расходов на товары по усмотрению — путешествия, гостиничный бизнес и важные жизненные события. Одновременно, найм в компаниях должен ускориться, а переход на электрические автомобили и передовые технологии создаст значительный спрос по всей промышленной цепочке поставок. Компании в циклических секторах торгуются по значительно более привлекательным оценкам по сравнению с растянутыми мультипликаторами, которые сейчас распространены в технологиях, что предполагает значительный потенциал роста.

Пять ETF, ориентированных на США, захватывающих циклический моментум

SPDR S&P Региональный банковский ETF (KRE) – Увеличение на 8.3%

С активами в 3,8 миллиарда долларов и в среднем 7,5 миллиона ежедневных акций, KRE занимает одно из первых мест среди крупнейших фондов, ориентированных на банки. Фонд отслеживает индекс S&P Regional Banks Select Industry Index, удерживая 128 ценных бумаг с почти равным весом по каждой позиции примерно по 4% на каждую бумагу. Годовые комиссии в 35 базисных пунктов делают его экономически эффективным для инвестирования в средние финансовые учреждения, которые могут выиграть от повышения процентных ставок. KRE имеет рейтинг ETF Zacks #2 (Buy).

U.S. Global Jets ETF (JETS) – рост на 10,9%

Путешествия и туризм представляют собой одни из самых экономически чувствительных потребительских сегментов. JETS предоставляет глобальную экспозицию в авиации, отслеживая Индекс глобальных джетов США по 40 ценным бумагам, с управленческими сборами в 60 базисных пунктов ежегодно. Фонд накопил активы в размере 3,5 миллиарда долларов и поддерживает впечатляющую торговую ликвидность, в среднем 5,2 миллиона акций в день. Его рейтинг ETF от Zacks #3 (Hold) отражает чувствительность сектора к внешним факторам, хотя краткосрочные ветры остаются благоприятными.

Акции iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF (IEO) – выросли на 9,2%**

Восстановление энергетической инфраструктуры представляет собой основную тему в цикличной ротации. IEO сосредоточен на компаниях по разведке и добыче, базирующихся в США, через индекс Dow Jones U.S. Select Oil Exploration & Production Index, включая 38 акций. Фонд управляет активами в размере 218,4 миллиона долларов с умеренным дневным объемом, в среднем 137,000 акций, и взимает 42 базисных пункта в годовых расходах. Его рейтинг ETF от Zacks составляет #3.

Invesco Dynamic Leisure and Entertainment ETF (PEJ) – рост на 7,3%

Расходы потребителей на досуг определяют состав данного фонда. PEJ отслеживает индекс Dynamic Leisure and Entertainment Intellidex по 31 активу, при этом гостиницы, рестораны и сфера гостеприимства составляют 40,9% общего объема. Развлечения, СМИ и розничная торговля продуктами питания дополняют оставшиеся позиции. Фонд накопил активы в размере 1,3 миллиарда долларов, ежедневно торгует примерно 430 000 акциями и взимает 63 базисных пункта годовых. Он имеет рейтинг Zacks ETF #3.

** Invesco DWA Basic Materials Momentum ETF (PYZ) – рост на 5,8%**

Потребление материалов, как правило, ускоряется в период сильного экономического роста. PYZ использует стратегию, основанную на моментуме, через Индекс технических лидеров базовых материалов Dorsey Wright, нацеливаясь на 31 акцию с относительной силой. Химические вещества составляют 51% доходности, тогда как металлы и горнодобыча - 32%. Активы фонда составляют 73,1 миллиона долларов при меньшем объеме торгов около 15 000 акций в день. Фонд взимает 60 базисных пунктов и поддерживает рейтинг ETF Zacks #2.

Инвестиционный вывод

Слияние сигналов экономического расширения, привлекательных циклических оценок и сильных краткосрочных тенденций доходности создает благоприятный фон для стратегической ротации секторов на рынке США. Эти пять ETF предлагают дифференцированное воздействие на области, которые могут извлечь выгоду из устойчивого роста.