Почему терпеливые инвесторы продолжают побеждать: вне времени урок с рынка спадов

S&P 500 показал впечатляющие достижения на протяжении 2025 года, но парадоксально, что уверенность инвесторов остается расколотой. Согласно последнему опросу Американской ассоциации индивидуальных инвесторов, опубликованному 5 ноября, всего 38% инвесторов имеют оптимистичные взгляды на следующие шесть месяцев, в то время как 36% склоняются к пессимизму. Эта неуверенность — вызванная опасениями по поводу пузырей в области искусственного интеллекта и более широких экономических препятствий — отражает вечную инвестиционную дилемму: следует ли оставаться инвестированным или ждать более спокойной ситуации?

Исторические доказательства: почему сидеть на месте лучше, чем идеальное время

Легендарный инвестор Уоррен Баффет последовательно отстаивал один принцип выше всех остальных: время на рынке важнее тайминга на рынке. В письме к акционерам Беркшир Хэтэуэй за 1991 год Баффет идеально выразил эту философию, описывая фондовый рынок как “центр перемещения, где деньги перемещаются от активных к терпеливым.”

Математика, стоящая за этим принципом, поражает. Рассмотрим инвестора, который купил фонд, отслеживающий S&P 500, в конце 2007 года, как раз в то время, когда началась Великая рецессия — возможно, худшее время, которое можно себе представить. Несмотря на годы убытков, этот инвестор смог бы добиться общей прибыли примерно в 354% к 2025 году, более чем учетверив свою первоначальную инвестицию.

Баффет вновь затронул эту тему в статье New York Times в 2008 году во время другого кризисного периода:

“В долгосрочной перспективе фондовый рынок будет хорошим. В 20-м веке Соединенные Штаты пережили две мировые войны и другие травматичные и дорогостоящие военные конфликты; депрессию; около дюжины рецессий и финансовых паник; нефтяные шоки; эпидемию гриппа; и отставку позорного президента. Тем не менее, индекс Доу вырос с 66 до 11,497.”

Схема ясна: панические продавцы, которые покупали в спокойствии и продавали в страхе, зафиксировали убытки, в то время как терпеливые держатели наблюдали за тем, как их богатство накапливается.

Стратегия, которая работает независимо от направления рынка

Даже эксперты рынка не могут предсказать движения цен на следующую неделю или следующий месяц. Если бы было возможно угадать время на рынке, профессиональные трейдеры давно бы это сделали. Тот факт, что этого не произошло, говорит о том, что необходим другой подход.

Доказанная альтернатива — это усреднение долларовых затрат — постоянные инвестиции независимо от рыночных условий. Этот метод нейтрализует эмоциональную составляющую инвестирования, устраняя необходимость предсказывать рыночные пики и впадины.

Вот как это работает на практике: в некоторые месяцы вы будете покупать акции по высоким ценам, а в другие месяцы — с значительными скидками. На протяжении десятилетий эти максимумы и минимумы естественным образом усредняются, обеспечивая стабильное накопление богатства без необходимости в идеальном тайминге на рынке.

Реальные доказательства: Сила оставаться в инвестициях

Разрыв в результатах между таймерами рынка и постоянными инвесторами ярко иллюстрирует этот принцип. Рассмотрим Netflix: инвесторы, которые последовали рекомендации 17 декабря 2004 года и вложили 1 000 долларов, накопили бы 595 194 доллара к ноябрю 2025 года. Аналогично, инвесторы Nvidia с 15 апреля 2005 года, вложившие те же 1 000 долларов, увидели бы доход в 1 153 334 доллара.

Эти чрезмерные доходы подчеркивают критическую реальность: пропуск только самых сильных рыночных дней может разрушить долгосрочные результаты. Таймеры рынка, пытаясь избежать падений, неизбежно пропускают мощные восстановительные ралли, которые следуют за ними.

Итог для неопределенных времен

Рыночная неопределенность создает психологическое давление, но она также создает возможности для дисциплинированных инвесторов. Вместо того чтобы зацикливаться на том, вырастут ли цены или упадут завтра, сосредоточьтесь на формировании последовательной инвестиционной привычки, которая охватывает годы и десятилетия.

S&P 500 доказал свою устойчивость в условиях войн, рецессий, паники и кризисов. Каждое падение сопровождалось новыми историческими максимумами. Сохраняя долгосрочную перспективу и продолжая стабильно инвестировать, вы позиционируете себя для получения выгоды от исторической восходящей траектории рынка, а не позволяете себе сбиться с пути из-за краткосрочной волатильности.

В инвестировании терпение — это не просто добродетель, это конкурентное преимущество, которое превращает неопределенность в богатство.