Как спред Bid-Ask влияет на вашу доходность при торговле криптовалютами

Каждый трейдер, начинающий работать с криптовалютами, сталкивается с одним и тем же неприятным явлением: при покупке актива приходится платить больше, чем при его продаже. Казалось бы, незначительная разница, но со временем эта разница накапливается в солидную сумму убытков. Именно об этой разнице между ценой спроса и предложения пойдет речь.

Что такое спред и откуда он берется

В книге ордеров каждой криптовалютной биржи всегда присутствует интересный парадокс: максимальная цена, по которой покупатели готовы покупать, никогда не совпадает с минимальной ценой, по которой продавцы согласны продавать. Между этими двумя уровнями существует щель. Когда речь идет о bid ask спреде, имеется в виду именно эта щель – разница между наивысшей ценой предложения от покупателей и наинизшей ценой предложения от продавцов.

Приведем конкретный пример: если при торговле на бирже самая высокая цена покупки составляет 22 346 долларов, а самая низкая цена продажи – 22 347 долларов, то спред между ними равен одному доллару.

От чего зависит размер спреда

Величина спреда напрямую зависит от активности участников рынка. На площадках с большим объемом торговли и значительным количеством активных трейдеров спред обычно плотный, сжатый. Это происходит потому, что конкуренция между множеством покупателей и продавцов автоматически сужает промежуток между ценами.

Противоположная ситуация наблюдается на рынках с низкой волатильностью ликвидности. Здесь спреды расширяются, так как участников меньше, они менее активны, и предложения друг друга находятся дальше друг от друга. Особенно значительно спред увеличивается в периоды неопределенности и рыночных колебаний, когда участники становятся осторожнее и оставляют между своими ордерами большее расстояние для подстраховки.

Как рассчитать спред самостоятельно

Вычисление спреда – процесс элементарный. Нужно всего лишь отнять от минимальной цены продажи максимальную цену покупки.

Возьмем торговлю Ethereum. Предположим, лучший доступный ордер на покупку составляет 1570 долларов, а лучший доступный ордер на продажу – 1570,50 долларов. Спред в этом случае равен 50 центам. Существуют специализированные ресурсы, отслеживающие средние спреды по отдельным биржам и торговым парам, но при желании каждый может проверить эту информацию вручную.

Почему спред Bid-Ask критичен для вашей прибыли

Здесь кроется главная опасность для трейдеров. Каждый раз, когда вы открываете позицию, вы автоматически проигрываете на разнице между ценой покупки и продажи. Вы покупаете по повышенной цене (цена предложения) и вынуждены продавать по сниженной цене (цена спроса). Эти микроубытки, которые кажутся незначительными в каждой отдельной сделке, постепенно поглощают вашу потенциальную прибыль.

Рассмотрим практический пример. Допустим, вы торгуете гипотетической монетой ABC, справедливая цена которой составляет 0,35 доллара при спреде в 0,02 доллара. При входе вы вынуждены купить по цене 0,36 доллара (самая низкая цена предложения продавцов). Для выхода вам предлагается лучшая цена 0,34 доллара (самая высокая цена спроса покупателей). Получается, что цене нужно подняться на целых два цента – примерно на пять процентов – только для того, чтобы вы достигли точки безубыточности.

Для тех, кто торгует часто, совершая множество сделок, эффект спреда Bid-Ask становится еще более разрушительным. Каждая дополнительная транзакция снова и снова отнимает ту же самую долю капитала, и со временем это приводит к значительным потерям в общей доходности.