#美联储降息 Долгосрочная доходность государственных облигаций говорит правду, а ваши монеты могут слушать ложь

Последние данные показывают: доходность 30-летних американских государственных облигаций выросла до 4.86%, что является новым максимумом за три месяца. Контраст очень яркий — краткосрочные облигации показывают снижение доходности, рынок делает ставку на снижение ставок. Но что означает резкий рост долгосрочной доходности? Институциональные инвесторы голосуют настоящими деньгами: зверь инфляции все еще жив, его не победили.

Ястребы ФРС Гурсли и Шмидт недавно заняли очень жесткую позицию, ясно заявив, что они против снижения ставок, и причина проста — опасаются возрождения инфляции. Так что нынешняя ситуация такова: есть надежда на облегчение в краткосрочной перспективе, но тень жесткой политики на долгий срок никуда не делась.

Что это значит для криптоактивов? Долгосрочная доходность — это эталон глобальных цен, она растет, и оценки всех активов должны идти вниз. Те пузыри, которые надувались за счет мягкой ликвидности, теперь рискуют "отучиться" от этого. Если инфляция не уходит, Центробанк не осмелится действительно выпускать ликвидность, деньги на рынке станут все более жесткими. В криптомире по сути отражается глобальная премия за ликвидность — когда ликвидность сокращается, пострадают сначала переоцененные активы с высоким риском.

Подумайте иначе: что вам сейчас делать? Три ключевых пункта:

1. Перестаньте верить в миф, что снижение ставок — это бычий рынок. Контроль над инфляцией не в руках ФРС, и долгосрочная политика жесткой сжатости может стать новой нормой.
2. Следите за динамикой доходности 30-летних облигаций — это гораздо честнее, чем графики Клини. Когда доходность идет вверх, стоит подумать о сокращении позиций и оставлении большего количества наличных.
3. Перейдите от краткосрочной торговли к долгосрочному инвестированию — вкладывайте только в те активы, в которые вы можете верить более трех лет. Малые монеты и концептуальные токены — пора избавляться.

Рынок слушает слова ФРС, но настоящие данные и кривые — это настоящие ноги рынка. Когда долгосрочная доходность поднимается, те позиции, которые держались на удаче, первыми рухнут. $BTC