Есть что-то, что я никогда до конца не понимал здесь.

Итак, эти компании собирают капитал, чтобы купить Биткойн, правильно? Но есть одна часть, которая не складывается — почему инвесторы направляют деньги через посредника, когда они могут просто... купить Биткойн напрямую? Мы говорим о активе, который полностью доступен. Вам не нужен какой-то случайный корпоративный субъект для выполнения сделки за вас.

И если их беспокоит риск или они хотят регламентированную структуру, уже существуют ETF на Биткойн. Зачем добавлять еще один слой комиссий и сложности, когда инфраструктура уже есть? В чем именно заключается ценность, оправдывающая передачу капитала третьей стороне вместо того, чтобы просто открыть позицию самостоятельно?

Может, я что-то упускаю, но логика кажется циклической.