Сегодня утром биткоин внезапно рухнул ниже 83 000 долларов — и на этот раз это не просто техническая коррекция.

Посмотрел свежие данные: вероятность того, что Банк Японии повысит ставку в декабре, уже подскочила до 80%, а в январе следующего года — почти до 90%. Что означает эта цифра? Если Япония действительно пойдет на это, глобальный рынок кэрри-трейда с иеной объемом 19 трлн долларов может обрушиться в одно мгновение.

Проще говоря, суть логики такова: десятилетиями ставки в Японии были почти нулевыми, мировые капиталы массово брали иену в долг и обменивали на доллары, а затем вкладывались в американские акции и криптовалюты — эти высокорискованные активы. Теперь, если Япония повысит ставку, эти деньги хлынут обратно, как отлив, — и такие ликвидные активы, как биткоин, окажутся под ударом первыми.

Этот сценарий уже был. Перед Рождеством 2022 года Банк Японии неожиданно скорректировал политику контроля кривой доходности — глобальные рынки сразу же затрясло. Сейчас снова приближается 19 декабря, рождественские каникулы — традиционно период низкой ликвидности, и если Япония снова нанесет удар, волатильность будет еще жёстче.

Посмотрите на текущее состояние рынка: биткоин за месяц упал более чем на 20%, чистый отток из ETF составил 3,5 млрд долларов, за один день ликвидировано позиций на сумму более 400 млн долларов — всё чрезвычайно хрупко.

Еще больше проблем добавляет ФРС. Пауэлл прошлой ночью не озвучил ни одной конкретной меры — такая тишина только усиливает тревогу. Если Япония закручивает гайки, а США ликвидность не добавляет, биткоин действительно окажется зажат с двух сторон.

Одна из ведущих платформенных монет последних дней тоже просела. Новый руководитель по развитию говорит о возрождении экосистемы, но на деле идет массовый отток пользователей, а многие токены проектов уже торгуются ниже себестоимости институционалов. Хотя, по правде говоря, больше всех нервничает сама платформа — вполне возможно, они готовят меры поддержки.

Если смотреть хладнокровно: закрытие кэрри-трейдов — это лишь краткосрочный шок ликвидности, не означает краха долгосрочного тренда. После повышения ставки Японией в начале 2024 года биткоин все равно обновил исторический максимум в течение трех месяцев. Сейчас главное — внимательно следить за заседанием Банка Японии в декабре и за риторикой ФРС.

Не ставьте всё на одну карту, контролируйте позиции — главное пережить этот период, чтобы дождаться следующего роста. Возможности на рынке будут всегда, но главное — остаться в игре.