Недавно внимательно посмотрел на рынок опционов и заметил довольно пугающий сигнал — премия по пут-опционам со сроком 6 месяцев сейчас взлетела до такого уровня, что сравнима с тем, что было во время краха Luna в 2022 году.

Что это означает? Это говорит о том, что объем средств, ставящих на дальнейшее падение и настроенных на шорт, уже достиг уровня паники, как в момент обрушения экосистемы Terra. Такая высокая премия на стороне путов — либо институционалы яростно хеджируют хвостовые риски, либо действительно есть те, кто считает, что дно медвежьего рынка ещё далеко. В любом случае, появление такой структуры цен обычно говорит о том, что рыночные ожидания достигли крайнего негативизма.