В последнее время внимательно слежу за экономическими данными из США и обнаружил довольно интересный сигнал.

Только что Министерство торговли опубликовало базовый индекс цен PCE в годовом исчислении — 2,8%, что немного ниже предыдущих рыночных прогнозов, месячный показатель тоже всего 0,2% без особых колебаний. Общая инфляция по PCE также находится на уровне 2,8% в годовом выражении. Вообще-то эти данные из-за шатдауна правительства вышли с большим опозданием, но в итоге они принесли рынку своего рода уверенность.

Почему так? Потому что именно на PCE ФРС обращает особое внимание как на ключевой инфляционный индикатор. Сейчас данные показывают, что инфляционное давление продолжает снижаться — это практически сигнал рынку: понижение ставки в декабре почти наверняка состоится. Раньше были опасения, что из-за задержки публикации данных могут возникнуть какие-то неожиданности, но теперь направление понятно, а политика становится более предсказуемой.

Если в декабре действительно начнётся снижение ставок, куда устремятся дешёвые мировые деньги? Разумеется, в высокорисковые и высокодоходные активы. Криптовалюта — актив, крайне чувствительный к ликвидности, — в этот момент может привлечь как институциональные, так и розничные деньги.

Биткоин уже давно штурмует исторические максимумы, альткоины тоже проявляют активность. Если понижение ставки действительно произойдёт, такой "макро-топливный" фактор сделает рыночный нарратив куда более убедительным. Инфляция снижается, ставки идут вниз — и логика биткоина как инструмента "хеджирования от инфляции + арбитража ликвидности" начинает работать одновременно.

Рынок уже начал заранее отыгрывать эти ожидания. Как только начнётся цикл снижения ставок, переоценка криптоактивов может произойти быстрее, чем многие думают. В ближайшие недели стоит внимательно следить за действиями ФРС и изменениями рыночных настроений.