Государственные облигации США возглавляют волну токенизации, в то время как CoinShares прогнозирует рост в 2026 году

Источник: CryptoNewsNet
Оригинальный заголовок: Казначейские облигации США возглавляют волну токенизации, CoinShares прогнозирует рост в 2026 году

Инвестиционная компания CoinShares, работающая с цифровыми активами, прогнозирует, что всплеск токенизированных реальных активов ([image]RWAs() в 2025 году продолжится и в 2026 году, чему будет способствовать растущий мировой спрос на долларовую доходность.

В своем отчете “Digital Asset Outlook 2026” CoinShares отмечает, что токенизированные RWAs показали значительный рост в 2025 году, в первую очередь за счет токенизированных казначейских облигаций США. Согласно отчету, объем ончейн-казначейских облигаций более чем удвоился за этот год, увеличившись с $3,91 млрд до $8,68 млрд. Частные кредиты также почти удвоились, поднявшись с $9,85 млрд до $18,58 млрд за тот же период.

«Токенизация существенно вышла за пределы давнего нарратива криптоэнтузиастов», — говорит аналитик цифровых активов CoinShares Мэттью Киммел. «Реальные активы, выпускаемые уважаемыми компаниями, получают существенные инвестиции. Даже реальные регуляторы взаимодействуют с криптоинфраструктурой как с заслуживающей доверия технологией».

Ethereum остается самой доминирующей сетью для токенизированных казначейских облигаций США. По данным RWA.xyz, по состоянию на понедельник в блокчейне Ethereum было токенизировано более $4,9 млрд казначейских облигаций США.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fe631d4c85-c4fce441ad-153d09-6d5686.webp(

Ethereum лидирует по рыночной капитализации токенизированных казначейских облигаций США. Источник: RWA.xyz

Казначейские облигации США — самый «ближайший» вектор роста

CoinShares ожидает, что продукты, обеспеченные государственным долгом США, возглавят следующий этап расширения в 2026 году, ссылаясь на мировой спрос на долларовую доходность и эффективность расчетов на базе криптовалют.

CoinShares отмечает, что инвесторы, как правило, предпочитают держать казначейские облигации, а не стейблкоины, когда доходность доступна при минимальном дополнительном риске.

«Мы наблюдаем, что стейблкоины демонстрируют значительный мировой спрос на токенизированные доллары как резервный и транзакционный актив», — пишет CoinShares. «Тем не менее, когда у инвесторов, а не у транзакционных пользователей, есть выбор, они обычно предпочитают держать казначейские облигации, а не непосредственно доллары».

CoinShares также утверждает, что токенизация RWAs перешла из разряда нишевых экспериментов криптоэнтузиастов.

Компания отмечает, что когда эти активы выпускаются устоявшимися финансовыми компаниями, это привлекает значительный капитал и вызывает интерес со стороны регуляторов, которые все чаще рассматривают блокчейн как заслуживающую доверия инфраструктуру.

Также компания добавляет, что повышение эффективности больше не является теорией. CoinShares отмечает, что процессы расчетов, выпуска и дистрибуции начинают происходить напрямую в ончейне, а не через традиционные кастодиальные процессы.

CoinShares ожидает, что этот сдвиг продолжится, хотя и не без конкурентной борьбы. По словам компании, несколько сетей и расчетных систем борются за долю рынка. В результате остается неясным, какие платформы выйдут победителями и как будет консолидироваться ликвидность.

Токенизированные RWAs выросли на 229% в 2025 году

По данным RWA.xyz, за исключением стейблкоинов, чья рыночная капитализация превышает ) млрд, объем RWAs вырос с $5,5 млрд по состоянию на 31 декабря 2024 года до $18,1 млрд на момент написания. Это составляет рост на 229% менее чем за год.

Рост RWAs с 2021 по 2025 годы. Источник: RWA.xyz

Генеральный директор CoinShares Жан-Мари Могнетти заявил, что цифровые активы больше не существуют вне традиционной экономики. По его словам, они уже встроены в нее.

«Если 2025 год был годом плавного возврата, то 2026 год, по всей видимости, станет годом консолидации в реальной экономике», — отметил он.