Что такое ERC-404? Будущий актив с двойными свойствами токена и NFT

ERC-404 — это экспериментальный стандарт токенов, который креативно объединяет делимость и высокую ликвидность ERC-20 (заменяемых токенов) с уникальностью ERC-721 (невзаимозаменяемых токенов, NFT).

В его основе лежит механизм «чеканки и сжигания»: когда количество полных токенов на вашем счету достигает 1, система автоматически чеканит для вас соответствующий NFT; если вы продаёте часть токенов и ваш баланс становится меньше 1, соответствующий NFT автоматически сжигается.

01 Рождение стандарта: от «не найдено» к «новому открытию»

Название ERC-404 вдохновлено широко известным в интернете кодом ошибки «404 — не найдено», символизируя поиск пути, который ранее никем формально не был проложен. Этот экспериментальный стандарт был представлен в феврале 2024 года разработчиками под псевдонимами «ctrl» и «Acme».

Его появление не было случайным — стандарт был создан для решения проблемы ликвидности, долгое время существовавшей на рынке NFT. До ERC-404 индустрия уже предпринимала различные попытки решить этот вопрос.

Например, пользователи могли размещать свои NFT в сторонних протоколах, таких как Fractional или Flooring Protocol, и получать выпущенные протоколом токены ERC-20, представляющие частичное право собственности. Однако такой способ требует доверия к протоколу, а стоимость токенов может отклоняться от стоимости базового NFT.

Кроме того, концепция «обмена изображений на токены», реализованная в проектах BRC-20 и Deez Nuts на Solana, также стала источником вдохновения для появления ERC-404.

02 Ключевой механизм: смарт-контракт «двойственной природы»

Ключ к пониманию ERC-404 — его «двойственная природа» (одновременная принадлежность к миру токенов и NFT). Это не просто компромиссное решение, а продуманная логика смарт-контракта, позволяющая одному токену находиться сразу в двух состояниях.

Весь процесс происходит автоматически на уровне смарт-контракта. Когда вы покупаете или передаете токены, что приводит к изменению баланса, контракт в реальном времени рассчитывает и запускает чеканку или сжигание NFT.

В основе лежит механизм обработки метаданных с «потерями»: при сжигании NFT из-за деления токена уникальные метаданные (например, художественные особенности, редкость) теряются. При обратной сборке токенов и чеканке NFT система генерирует совершенно новый набор метаданных по заданным правилам.

Это значит, что NFT, полученный вами за счет накопления фрагментов токенов, может обладать совершенно другими характеристиками по сравнению с ранее сожжённым — создавая динамичный опыт, похожий на «слепой бокс» или «открытие карт».

03 Ценность: прорыв в ликвидности и новые сценарии

Наиболее очевидная ценность ERC-404 — беспрецедентный рост ликвидности на рынке NFT. Дорогие, цельные NFT дробятся на небольшие, доступные ERC-20 токены, значительно снижая порог для инвестиций.

Это открывает для широких масс возможность участвовать в инвестициях в цифровое искусство, виртуальную недвижимость и даже предметы роскоши.

Стандарт предлагает нативное, стандартизированное решение для «дробления на фрагменты». В отличие от прежних моделей, зависевших от сторонних протоколов, функционал фрагментации и обратной сборки встроен в сам стандарт токена. Активы могут свободно перемещаться между децентрализованными биржами (например, Uniswap) и NFT-маркетплейсами (например, OpenSea), используя двустороннюю ликвидность.

Динамика NFT создаёт новые сценарии использования. В играх, например, характеристики оружия или скина-NFT могут «эволюционировать» по мере движения токенов и их реорганизации. В цифровом искусстве внешний вид произведения может меняться в зависимости от доли токенов, находящихся в собственности у сообщества, что формирует более интерактивные формы искусства.

04 Текущие вызовы: риски и споры экспериментального стандарта

Несмотря на огромный потенциал, важно понимать: ERC-404 пока остаётся крайне экспериментальным стандартом, не получившим официального признания. Он ещё не одобрен Ethereum Foundation и не включён в официальный процесс Ethereum Improvement Proposal (EIP). Это означает, что его безопасность и стабильность не были протестированы в широкомасштабных и долгосрочных условиях.

Высокие комиссии за Gas — одна из главных проблем на ранних этапах внедрения. Из-за частых операций чеканки и сжигания NFT операции на блокчейне становятся сложнее, а стоимость транзакций иногда превышает стоимость самих токенов.

Также существуют риски арбитража и ценовых расхождений. Теоретически, полный ERC-404 токен (эквивалент NFT) должен иметь одинаковую цену на DEX и NFT-маркетплейсах.

Однако в реальности из-за независимых пулов ликвидности и механизмов ценообразования на двух рынках часто возникают расхождения, что создаёт возможности для арбитража, но также увеличивает неопределённость для обычных держателей.

Кроме того, новизна кода несёт в себе и дополнительные риски безопасности. Сложная логика смарт-контрактов может содержать невыявленные уязвимости, которые могут быть использованы злоумышленниками. Спекулятивные настроения на рынке высоки: цена первого проекта Pandora резко упала с более чем $30,000, продемонстрировав высокую волатильность.

05 Эволюция экосистемы: от ERC-404 к новым возможностям

Успех ERC-404 вызвал быструю реакцию сообщества и волну инноваций. Для решения проблем высокой стоимости Gas и сложности реализации разработчики предложили множество усовершенствованных решений.

Одним из главных конкурентов стал DN404. Он использует более понятную архитектуру из двух контрактов: базовый контракт ERC-20 управляет балансами токенов, а зеркальный контракт ERC-721 — управляет NFT. Такая схема признана более соответствующей стандартам Ethereum, потенциально обладает меньшими рисками и уже поддерживается рядом платформ, включая Trader Joe.

Помимо конкуренции стандартов, на базе концепции ERC-404 продолжают появляться прикладные проекты. Экосистема во главе с Deez Nuts демонстрирует её жизнеспособность.

Информация о некоторых токенах концепции ERC-404

(Данные по состоянию на конец ноября 2025 года, рынок меняется в реальном времени, пожалуйста, ориентируйтесь на актуальные данные Gate)

Примечание: цены криптовалют крайне волатильны, приведённые данные — это снимок в определённый момент времени и не являются инвестиционной рекомендацией. Перед сделкой обязательно сверяйте актуальные данные на Gate.

Gate, как ведущая криптовалютная платформа, продолжает отслеживать и листить инновационные классы активов, предоставляя пользователям доступ к передовым решениям криптомира.

Вы можете найти актуальные цены, торговые пары и графики по таким токенам, как Deez Nuts (DN), на соответствующих страницах Gate.

Взгляд в будущее

По состоянию на 8 декабря динамика цен Deez Nuts (DN) на Gate отражает суть всей экосистемы ERC-404: движение вперёд сквозь исследование, сочетание возможностей и волатильности.

Рынок продолжает осваивать двойственную природу нового стандарта — с одной стороны, это захватывающая ликвидность NFT-фрагментов, с другой — неопределённость из-за отсутствия стандартизации и высокой волатильности цен.

Станет ли эта «терра инкогнита» Ethereum процветающим «новым материком», зависит от появления новых безопасных и эффективных технических решений, а также от реальных сценариев применения, выходящих за пределы чистой финансовой спекуляции.