Недавно принял решение — обменял все 90 тысяч долларов в USDT на USDC.

Это не спонтанное решение, а результат тревожных сигналов, которые я заметил.

В конце прошлого месяца S&P напрямую снизило оценку стабильности USDT до 5 уровня — это самый низкий уровень в их системе, называется «слабый». После этой оценки я начал изучать отчет о структуре резервов. Оказалось, что доля высокорискованных активов выросла с 17% до 24%, из которых только биткоин занимает 5,6% от объема в обращении. Проблема в том, что подушка сверхобеспечения составляет всего 3,9% — это значит, что при небольшом падении BTC уровень обеспечения может не выдержать.

Еще больше удивляет то, что Tether вообще не раскрывает, кто является кастодианом, не говорит ничего о кредитном качестве контрагентов, структура резервов расплывчата, аудиторского отчета нет.

Еще один момент: Tether инвестирует пользовательские средства в золото и другие бизнесы — если зарабатывают, прибыль их, а если теряют, весь риск ложится на держателей токенов. К тому же в Сальвадоре, где регулирование крайне слабое, прозрачности по разделению активов практически нет.

Я подумал: в реальном использовании разницы между USDC и USDT почти нет, так зачем рисковать и держать актив с растущей степенью риска? Розничные инвесторы и так внизу пищевой цепочки — если что-то случится, уйти не получится. За эти годы USDT уже не раз подвергался сомнениям, и если слишком часто кричать «волк!», все привыкают, но что если однажды волк действительно придет?

Сохранность капитала — это основа всего, её нужно беречь превыше всего.