#美联储恢复降息进程 Ник Тимилас такого уровня ориентир уже начал давать сигналы, что Хасет возглавит Федеральную резервную систему (ФРС) можно с уверенностью сказать, что это уже решено. С этого момента и до мая следующего года, когда Пауэлл официально уйдет в отставку, начинается тонкий "двойной период".

Этот сценарий на самом деле не нов. Как только становится ясна личность преемника,凝聚力 существующей системы начинает размываться — люди в команде по политике инстинктивно начинают сближаться с новым лицом, занимая позиции. А что насчет нынешнего руководителя? Его влияние естественно снижается.

Поэтому в следующие полгода внутри Федеральной резервной системы (ФРС) может не быть единства. Разногласия между фракциями, касающиеся того, как корректировать ставки, нужно ли жестко бороться с инфляцией и в каком направлении должны двигаться экономические ожидания, вероятно, будут выведены на поверхность. То, что раньше скрывалось, теперь может стать открытым.

Для нас, людей, следящих за рынком, в будущем несколько месяцев сигналы политики будут немного запутанными. Нужно научиться различать: какие из них являются официально установленными главными темами, а какие — тестирование или борьба за влияние со стороны некоторых фракций. Это состояние неопределенности, связанное с переходным периодом, является новым фактором неопределенности — рыночные ожидания из-за этого станут более неустойчивыми.