Анализ: Пауэлл не является главным препятствием для снижения процентных ставок, механизм консенсуса внутри Федеральной резервной системы (ФРС) на грани разрушения.

22 ноября «голос ФРС» Ник Тимирос написал, что Трамп на этой неделе заявил, что ожидает значительного снижения процентных ставок после назначения нового председателя ФРС в мае следующего года. Однако внутри ФРС растет оппозиция идее снижения ставок в декабре, что означает, что его желание может быть трудно реализовать. Независимо от того, выберет ли Пауэлл в декабре оставаться на месте или снизить ставки, он сталкивается с самым серьезным внутренним сопротивлением за почти восемь лет своего срока. Это расхождение может продолжиться и в следующем году, что означает, что даже смена председателя не гарантирует большее снижение ставок. Некоторые опасаются, что если Трамп не сможет осуществить свои намерения, он может прибегнуть к более радикальным мерам, чтобы подорвать независимость центрального банка в обмен на снижение ставок. На протяжении более 30 лет председатели ФРС стремились достичь как можно более широкого согласия по решениям о процентных ставках, и никогда не было решений, принятых с незначительным большинством. Но на декабрьском заседании, вероятно, будет три или даже больше голосов против. Экономист Evercore ISI Кришна Гуха заявил, что мы наблюдаем распад процесса принятия решений, и в следующем году мы можем увидеть серьезное раскол в комитете. (Декабрь) кажется репетицией 2026 года. Это подразумевает беспрецедентные перспективы: результаты политики выпуска могут определяться с очень редким незначительным большинством (в отличие от традиционного стремления к широкому согласию на протяжении многих лет), и новый председатель, назначенный Трампом, также не сможет всегда контролировать ситуацию.