Цена акций Tesla сейчас торгуется с PE 17 раз от выручки, в то время как конкуренты Rivian и Lucid имеют всего 3-7 раз. На поверхности это выглядит как премия, но на самом деле рынок оценивает две вещи:
Создание барьеров: На производство электромобилей требуется 10-20 лет, за последние 10 лет закрылось более 30 стартапов в сфере EV. У Tesla есть возможность финансирования в 1,4 триллиона долларов, что и является конкурентным преимуществом.
AI-крепость (в этом весь смысл): аналитик Wedbush Дэн Айвс назвал Tesla “самым недооцененным активом в области ИИ”, но не в традиционном смысле ИИ-компании — а “физическим ИИ”.
Что такое физический ИИ?
В области автономного вождения работали более десяти лет, различные датчики (инфракрасные, лазерные радары) дороги и ненадежны. Подход Tesla отличается: использование ИИ для обработки визуальных данных, минимальное количество датчиков для понимания огромного объема информации в реальном времени. Проще говоря, замена аппаратных затрат на программные.
Отчет ARK Invest указывает на то, что Waymo потратила 7 лет на коммерциализацию автономного вождения, в то время как Tesla смогла расширить охват городов всего за 3 недели с помощью “чистого визуального конечного ИИ”. Хотя Waymo более осторожна в области автономного вождения, скорость расширения Tesla почти в десятки раз превосходит.
Насколько велик рынок роботизированных такси?
Кэти Ууд прогнозирует, что это возможность в 10 триллионов долларов. Если Tesla действительно начнет массовую эксплуатацию роботакси в 2026 году, текущая “невероятная оценка” может оказаться лишь ясным взглядом в будущее.
Где риск?
Прогнозы Илона Маска часто не сбываются. На этот раз он сказал, что в конце года расширится до 10 новых городов, но нужно посмотреть, будет ли какой-либо реальный прогресс на отчете за первый квартал 2026 года. Если будет, то это будет настоящая история; если нет, то это просто “цену опциона”.
Фундаментальная логика: Тесла сейчас стоит безумных денег, потому что традиционный автомобильный бизнес не может поддерживать такую рыночную капитализацию. Но если AI robotaxi действительно заработает, то текущая цена может оказаться низкой. Это игра “верить или не верить”.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Почему Tesla такая дорогая? Ответ может быть не в электромобилях.
Секреты различий в оценке
Цена акций Tesla сейчас торгуется с PE 17 раз от выручки, в то время как конкуренты Rivian и Lucid имеют всего 3-7 раз. На поверхности это выглядит как премия, но на самом деле рынок оценивает две вещи:
Создание барьеров: На производство электромобилей требуется 10-20 лет, за последние 10 лет закрылось более 30 стартапов в сфере EV. У Tesla есть возможность финансирования в 1,4 триллиона долларов, что и является конкурентным преимуществом.
AI-крепость (в этом весь смысл): аналитик Wedbush Дэн Айвс назвал Tesla “самым недооцененным активом в области ИИ”, но не в традиционном смысле ИИ-компании — а “физическим ИИ”.
Что такое физический ИИ?
В области автономного вождения работали более десяти лет, различные датчики (инфракрасные, лазерные радары) дороги и ненадежны. Подход Tesla отличается: использование ИИ для обработки визуальных данных, минимальное количество датчиков для понимания огромного объема информации в реальном времени. Проще говоря, замена аппаратных затрат на программные.
Отчет ARK Invest указывает на то, что Waymo потратила 7 лет на коммерциализацию автономного вождения, в то время как Tesla смогла расширить охват городов всего за 3 недели с помощью “чистого визуального конечного ИИ”. Хотя Waymo более осторожна в области автономного вождения, скорость расширения Tesla почти в десятки раз превосходит.
Насколько велик рынок роботизированных такси?
Кэти Ууд прогнозирует, что это возможность в 10 триллионов долларов. Если Tesla действительно начнет массовую эксплуатацию роботакси в 2026 году, текущая “невероятная оценка” может оказаться лишь ясным взглядом в будущее.
Где риск?
Прогнозы Илона Маска часто не сбываются. На этот раз он сказал, что в конце года расширится до 10 новых городов, но нужно посмотреть, будет ли какой-либо реальный прогресс на отчете за первый квартал 2026 года. Если будет, то это будет настоящая история; если нет, то это просто “цену опциона”.
Фундаментальная логика: Тесла сейчас стоит безумных денег, потому что традиционный автомобильный бизнес не может поддерживать такую рыночную капитализацию. Но если AI robotaxi действительно заработает, то текущая цена может оказаться низкой. Это игра “верить или не верить”.