UPS только что провела мощный ход, к которому Уолл-Стрит не был готов. Отказавшись от ~50% объема Amazon ранее в этом году и сосредоточившись на бизнесе с более высокой маржей, логистический гигант представил квартальные earnings за Q3, которые совершенно превзошли ожидания: $1.74 EPS против $1.30 прогноза, плюс $21.4B объем, который превысил прогнозы в $20.8B.

Вот в чем загвоздка — это произошло *в то время как* объем поставок Amazon упал на 21% по сравнению с предыдущим годом. Перевод: UPS выбирает прибыль вместо роста объемов, сокращая 48,000 рабочих мест, чтобы стать более эффективными.

Рынок это понял. Акции выросли на 8% в день отчета о прибылях. Теперь торгуются по 13x P/E (S&P 500 — 26x) с привлекательной доходностью дивидендов в 6,8%, которая на самом деле выглядит устойчивой сейчас. Когда экономика восстановится, эта дешевая оценка может стать основой для чего-то большого.