Что будет конечной формой децентрализованных бессрочных контрактных бирж?

Возможный ответ: агрегированная Perp DEX.

Сейчас на блокчейне появляется множество продуктов в области деривативов, одни используют платформы с низким проскальзыванием, другие обращают внимание на протоколы с высоким кредитным плечом. Но возникает вопрос — ликвидность слишком разбросана, каждый протокол работает со своим пулом, пользователи вынуждены переключаться между ними, что сильно ухудшает опыт.

Логика агрегированного режима очень проста: объединить ликвидность различных DEX, чтобы трейдеры могли получать лучшие цены на едином входе. Это не новая концепция — спотовые DEX давно так работают, но бессрочные контракты из-за необходимости учета маржи, ставки финансирования и механизмов ликвидации требуют гораздо более сложных технологий.

Если агрегированный Perp DEX действительно заработает, кто получит наибольшую выгоду? Мелкие инвесторы. Потому что им больше не нужно исследовать, какой протокол лучше по глубине или по ставкам — система автоматически маршрутизирует их к оптимальному решению. А для протоколов совместное использование ликвидности означает больший объем сделок и более стабильную кривую ставок финансирования.

Конечно, технические вызовы здесь немаленькие — как реализовать кросс-протокольную ликвидацию? Как управлять маржой единым образом? Как обеспечить безопасность? Но направление кажется правильным — в конце концов, пользователи всегда голосуют ногами: кто обеспечивает лучший опыт и низкие издержки, тот и получает трафик.