На следующей неделе рынок будет довольно сложным, три ключевых макроэкономических данных будут постоянно появляться.

Сначала поговорим о общей ситуации — инфляция CPI, данные о потреблении и производстве, плюс самая длительная в истории приостановка работы правительства. Все эти переменные вместе создают трудности для плавного роста рискованных активов.

**13 ноября, четверг: данные CPI за октябрь**

Федеральное правительство сейчас все еще парализовано, теоретически публикация данных может быть отложена. Но CPI - это слишком важная вещь, она напрямую влияет на решения ФРС и корректировки социальной защиты, поэтому Министерство труда, скорее всего, постарается выпустить данные, как это было в сентябре в прошлый раз.

В последние несколько месяцев уровень CPI в годовом исчислении стабильно находится в диапазоне 2,7%-3,0%, не опускаясь ниже. До целевого значения в 2% от Федеральной резервной системы еще далеко. Более того, из-за приостановки работы правительства другие экономические данные больше не публикуются, и CPI стал одним из немногих прозрачных окон, доступных в черном ящике, на которое рынок будет реагировать с большим усилием.

Высокая инфляция + финансовая неразбериха, ФРС в краткосрочной перспективе хочет подать сигнал о снижении процентной ставки? Это вряд ли возможно. Рассказ о том, что высокие процентные ставки будут сохраняться дольше, будет продолжать укрепляться.

**14 ноября, пятница: розничные продажи за октябрь +PPI двойной удар**

Розничные данные отражают потребительскую сторону — в конце концов, потребление составляет 70% от ВВП США, этот индикатор показывает, есть ли у людей еще деньги для трат. PPI же отражает давление на затраты со стороны производства.

В последние несколько месяцев данные и прогнозы на сезон покупок в конце года указывают в одном направлении: потребление в США охладевает.