Вчера вечером крипторынок внезапно резко вырос, и многие люди следили за рынком до полуночи, прежде чем поняли, что происходит. Этот рыночный тренд пришелся на пик, но совершенно не случайно — за этим стоят несколько ключевых экономических данных, вызвавших изменение ожиданий ликвидности.

**Доллар потерял ключевую отметку, средства начали изменять направление**

Данные о занятости в частном секторе США оказались значительно ниже ожиданий, и масштабы увольнений в компаниях увеличились. Рынок быстро стал ставить на резкий рост вероятности снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в декабре, индекс доллара DXY соответственно упал, опустившись ниже недельного минимума. Привлекательность традиционных активов-убежищ ослабла, и такие шифрованные активы, как биткойн, стали новым местом для размещения средств.

Стоит отметить, что объем заимствований по инструменту постоянного репо Федеральной резервной системы (SRF) резко упал с 50 миллиардов долларов неделю назад до 0. Этот факт указывает на то, что напряженность в краткосрочной ликвидности ослабла, учреждениям больше не нужно срочно занимать деньги, и рыночные настроения, естественно, немного успокоились.

**Потребительская уверенность упала до трехлетнего минимума**

Последнее исследование Университета Мичигана показывает, что индекс потребительской уверенности в США достиг трехлетнего минимума. Еще более удивительно, что 71% респондентов ожидают, что уровень безработицы в следующем году вырастет. Инфляционное давление и риск приостановки работы правительства заставляют обычных людей в целом пессимистично относиться к экономическим перспективам.

Исторический опыт показывает, что когда потребители теряют доверие к покупательной способности фиатной валюты, часть средств направляется в такие защищенные от инфляции активы, как золото и шифрование. На этот раз не исключение.

**Ожидания инфляции marginally снижаются, окно для изменения политики открывается**

Нью-Йоркская Федеральная резервная система сообщила, что годовые инфляционные ожидания снизились с 3,38% в прошлом месяце до 3,24%. Хотя абсолютное значение все еще на высоком уровне, уже сформировалась тенденция к снижению. Рынок интерпретирует это как: пространство для продолжения жесткого повышения процентных ставок Федеральной резервной системой сужается, и период снижения ставок может наступить раньше, чем ожидалось.

Как только начнется цикл снижения процентных ставок, ожидания смягчения ликвидности будут способствовать восстановлению оценки рискованных активов. Биткойн, как представитель нарратива "цифрового золота", часто является одним из первых активов, которые выигрывают от такого рынка.

Поняв логику взаимосвязи этих трех наборов данных, в следующий раз, когда рынок изменится, вы не будете просто пассивно гнаться за ростом.