#美联储货币政策 Обращаясь к истории, политика выпуска Федеральной резервной системы (ФРС) всегда искала баланс между инфляцией и экономическим ростом. Теперь председатель Пауэлл заявляет, что уровень инфляции все еще слегка высок, что напоминает мне о стагфляции 70-х годов. Тогда, чтобы сдержать инфляцию, председатель Волькер значительно повысил процентную ставку, что привело к экономической рецессии. Современная ситуация отчасти похожа, но также есть и различия.

Пауэлл отметил, что уровень инфляции не так далеко от целевого значения в 2%, что свидетельствует о том, что недавняя политика ужесточения уже дала свои результаты. Однако он также подчеркнул, что политика выпуска все еще несколько жесткая, что указывает на то, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжает действовать осторожно. Этот осторожный подход заслуживает одобрения, поскольку слишком быстрое смягчение может привести к всплеску инфляции, как это было в начале 80-х.

Согласно историческому опыту, для того чтобы корректировки политики выпуска начали действовать, необходимо время. В настоящее время экономика умеренно растет, рынок труда постепенно остывает, и эти признаки указывают на то, что эффект политики начинает проявляться. Но мы также должны быть осторожны, поскольку чрезмерное ужесточение может вызвать серьезный спад, как это было накануне Великой депрессии 1929 года.

В общем, Федеральная резервная система (ФРС) кажется, стремится достичь мягкой посадки. Но экономические циклы часто трудно точно контролировать, и нам следует быть настороженными и внимательно следить за изменениями данных в будущем. В конце концов, история учит нас, что влияние политики выпуска часто запаздывает, и решения, принятые сегодня, могут проявить свои реальные эффекты только через несколько лет.