APY и APR: Почему ваши Крипто вознаграждения не такие, какими кажутся

Видели, как кто-то хвастался 20% APR на своих наградах за стекинг? Прежде чем делать ставку на все, давайте поговорим о том, что на самом деле означает APR — и почему сравнивать его с APY все равно что сравнивать яблоки с апельсинами.

Основное отличие: все дело в сложных процентах

APR (Годовая процентная ставка) проста: 5% APR = вы получаете 5% в год, фиксировано. Простая математика.

APY (Годовая процентная доходность) — это то место, где происходит магия — он учитывает сложные проценты. Вот в чем дело: когда ваши награды реинвестируются, они начинают зарабатывать награды тоже. Это “проценты на проценты.”

Реальный пример: 2% APR против 3% APY звучит как небольшая разница, но эти дополнительные 1% — это чистый эффект сложных процентов. На $10,000:

• APR: $200 прибыль (базовый)
• APY: $300 прибыль (с реинвестированием)

Это 50% разница только от реинвестирования ваших доходов.

Математика за этим

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

Где:

• r = процентная ставка
• n = количество периодов капитализации в год
• t = вложенное время

Не запоминайте это. Просто знайте: более частое начисление = более высокий APR.

Где на самом деле отображается APY?

1. Крипто-кредитование Вы блокируете свои монеты, кредиторы платят вам APY. Без доверия, но риск платформы реален.

2. Фермерство доходности Это дикий запад. APY может достичь трехзначных чисел, потому что вы:

• Предоставление ликвидности для AMM
• Охота за доходностью через протоколы
• Подвержены рискам смарт-контрактов

Высокий APY = высокий риск. Помните UST?

3. Стейкинг (PoS Сети) Эфириум, Солана и т.д. Вы проверяете блоки, получаете награды. Обычно это самый “безопасный” APR, потому что он является нативным для протокола. Но ваши монеты заблокированы.

Уловка, о которой никто не говорит

APY не учитывает:

• Волатильность рынка: Ваш актив может упасть, пока вы зарабатываете APR
• Риск ликвидности: Невозможно быстро выйти, когда дела идут плохо
• Ошибки смарт-контрактов: Один эксплойт, и ваши средства исчезают
• Временные потери: Если вы находитесь в ликвидных пулах, колебания цен могут негативно сказаться на вас

Итог

APY — это всего лишь один показатель. Он выглядит отлично на бумаге, но сравните его с:

• Репутация платформы
• Общая заблокированная стоимость (TVL)
• Ваш фактический уровень риска

Да, сложные проценты творят чудеса со временем. Но не если протокол будет взломан или токен упадет на 80% в следующем месяце.