Расшифровка ставок финансирования: почему вы платите ( или получаете ) каждые 8 часов

Если вы торгуете бессрочными фьючерсами, есть скрытая стоимость — или выгода — которую вы, возможно, не полностью понимаете: ставка финансирования. Каждые 8 часов деньги переходят от одного трейдера к другому, и большинство людей не имеют представления, как это работает. Давайте разберем это.

Как на самом деле работает финансирование

Перпетуальные контракты должны оставаться привязанными к реальной цене. Если контракт уходит слишком далеко, трейдеры используют этот разрыв. Здесь на помощь приходит финансирование — это связующее, которое поддерживает честность контрактов.

Думайте об этом так: если все ставят на то, что цена поднимется (бычий уклон), то длинные позиции превышают короткие. Биржа взимает плату с длинных позиций и выплачивает коротким, чтобы сбалансировать. Это в основном передача богатства между разными сторонами сделки.

Положительная ставка финансирования: Вы платите, медведи получают оплату

Когда финансирование положительное (говорите +0.01% каждые 8 часов):

• Лонги платят, шорты получают
• Это происходит, когда рынок агрессивно бычий
• На позиции $100K , вы теряете $10 каждые 8 часов

За месяц это 90 интервалов. Трейдер, платящий +0,01% ставку финансирования, теряет примерно 0,3% размера позиции только на сборах — до учёта проскальзывания, комиссий или неверных решений.

Но вот в чем дело: если вы медвежий и держите короткие позиции, положительная ставка финансирования приносит вам выгоду. Бесплатные деньги просто за то, что вы идете против толпы.

Отрицательное финансирование: медведи платят, быки получают

Когда ставка финансирования становится отрицательной (-0.01% каждые 8 часов):

• Шорты платят, лонги получают
• Рынок чрезмерно пессимистичен
• Шорты теряют деньги, в то время как лонги получают субсидии

Это распространено во время падений. Панические продажи создают короткий уклон, затем система исправляется, делая короткие позиции неприбыльными.

Настоящая стратегия

Умные трейдеры не просто преследуют направление цены — они собирают финансирование:

• Высокая положительная ставка финансирования? Идите в шорт или воздержитесь. Не платите 0.05%+ только за то, чтобы быть в лонге.
• Высокая отрицательная ставка финансирования? Долгосрочные позиции наказываются. Шорты получают оплату за убытки.
• Смена финансирования? Часто сигнализирует об истощении тренда. Следите за паттернами разворота.

Некоторые трейдеры буквально занимают микропозиции только для того, чтобы собирать финансирование, полностью игнорируя движение цен. Это не гламурно, но это работает на волатильных рынках.

Итог

Ставки финансирования являются невидимыми налогами на направленных трейдеров и вознаграждением для контр-трейдеров. Большинство трейдеров игнорируют их, именно поэтому они теряют деньги. В следующий раз, когда вы займете позицию, сначала проверьте ставку финансирования. Иногда самым умным шагом является не торговля — это получение оплаты за нахождение в невыгодной позиции, ожидая, пока рынок не восстановится.