Что такое IPO? Условия и процесс листинга IPO в Гонконге/США с анализом инвестиционных преимуществ и рисков

В финансовых новостях мы часто слышим о компаниях, готовящихся к IPO. Но что это на самом деле значит? Каковы процессы и условия для IPO в Гонконге и США?

Имеют ли новые IPO акции инвестиционную ценность? Каковы риски и преимущества? Давайте рассмотрим эти вопросы.

Что означает IPO?

Рост каждой компании зависит от финансирования, включая частные компании. Когда частные предприятия превышают первоначальные инвестиции своих основателей, менеджеры понимают, что им необходимо внешнее финансирование для продолжения расширения. Здесь начинается процесс выхода на публичный рынок.

IPO означает первичное публичное размещение акций - процесс, при котором частная компания становится публичной, продавая акции широкой общественности. IPO представляет собой переход от частной к публичной собственности и является решающим периодом для частных инвесторов, чтобы реализовать свои ожидаемые доходы. Через IPO частные компании позволяют акционерам продавать все или часть своих частных акций, создавая ликвидность.

В то же время, публичный рынок предоставляет миллионам инвесторов возможности приобретать акции компаний и вносить капитал в акционерный капитал, а также помогает эмитентам привлекать средства для погашения долгов, стимулирования роста и улучшения их корпоративного имиджа.

Процесс и условия IPO в Гонконге

Процесс:

1. Назначение посредников, включая спонсоров, бухгалтеров, юристов и консультантов
2. Дью дилидженс, аудит и составление проспекта
3. Реструктуризация и привлечение стратегических инвесторов
4. Подача заявлений в Китайскую комиссию по регулированию ценных бумаг и Гонконгскую фондовую биржу
5. Доршоу и ценообразование
6. Выпуск и листинг

Условия: Для Главной площадки достаточно соответствовать любому из этих критериев:

• Прибыль не менее HK$20 миллионов в прошлом году и совокупная прибыль не менее HK$30 миллионов за предыдущие два года с рыночной капитализацией не менее HK$500 миллионов
• Рыночная стоимость не менее HK$4 миллиард с доходом не менее HK$500 миллион за прошлый финансовый год
• Рыночная стоимость не менее HK$2 миллиардов, доход не менее HK$500 миллионов за последний финансовый год и операционные денежные потоки не менее HK$100 миллионов за последние три финансовых года

Процесс IPO в США и условия

Процесс:

1. Нанимать инвестиционные банки в качестве андеррайтеров
2. Подача регистрационного заявления в SEC
3. Проведение роудшоу
4. Ценообразование IPO и выбор биржи
5. Открытие для публики
6. Первичное публичное размещение
7. Распределение ценных бумаг

Условия: Для NYSE:

• Кумулятивная предналоговая прибыль не менее $100 миллиона за последние три финансовых года, с не менее $25 миллиона в каждом из последних двух лет; ИЛИ
• Глобальная рыночная стоимость не менее $500 миллионов и доход не менее $100 миллионов за последние 12 месяцев; ИЛИ
• Глобальная рыночная стоимость не менее $750 миллионов с доходом не менее $75 миллионов за каждый из последних двух финансовых лет

Для Национального рынка NASDAQ:

• Прибыль до налогообложения $1 миллионов в последнем финансовом году, собственный капитал акционеров не менее $15 миллионов и стоимость публичного обращения не менее $8 миллионов; ИЛИ
• Собственный капитал акционеров не менее $30 миллиона с двухлетней историей работы; ИЛИ
• Рыночная стоимость上市证券 не менее $75 миллионов

Преимущества и риски инвестирования в акции IPO

Преимущества:

1. Более низкие затраты на инвестиции в качественные не котируемые акции - цены на IPO частоDiscounted и обычно являются самой дешевой точкой входа
2. Больший потенциал для инвестиционных возвратов - компании обычно проводят IPO в бычьих рынках
3. Информационная симметрия - все инвесторы имеют доступ к одинаковой информации из проспекта.

Риски:

1. Потенциальный риск хайпа IPO - если компания не является хорошей инвестиционной целью, обычные инвесторы могут не суметь продать акции так быстро, как институциональные инвесторы, когда акции начинают сбрасываться.
2. Все положительные факторы могли уже быть учтены в начальной цене листинга, ограничивая краткосрочные прибыли.

Я заметил, что тайваньские инвесторы, как правило, сосредотачиваются на местных IPO, которые они лучше понимают. Они обычно предпочитают низкорискованные инвестиции и выбирают стабильные компании, внимательно управляя риском. Прежде чем инвестировать в IPO, необходимо понять основные показатели компании и её финансовое состояние.

Волатильность рынка IPO требует осторожности - не гонитесь за краткосрочной прибылью. Вместо этого держите инвестиции на долгий срок, диверсифицируйте инвестиции и корректируйте их в зависимости от изменений на рынке. Хотя инвестиции в IPO могут предоставить значительные доходы, они требуют разумного и рационального подхода с тщательным пониманием основ целевой компании.