Последний протокол заседания по политике выпуска Федеральной резервной системы США, опубликованный в сентябре, показывает, что разногласия среди членов совета по будущему пути процентной ставки усиливаются. Хотя более половины из 19 участников ожидают, что до конца года будет еще два снижения ставки, некоторые участники придерживаются более осторожной позиции, полагая, что в этом году может быть только одно снижение ставки или сохранение текущего уровня.

Это разделение внутренней точки зрения отражает проблемы, с которыми сталкивается Федеральная резервная система при разработке политики выпуска. Хотя сторонники двух снижений ставок имеют небольшое преимущество, углубление разногласий может привести к тому, что ФРС на оставшихся двух заседаниях примет более умеренные решения по снижению ставок, каждое из которых может составить всего 25 базисных пунктов.

В настоящее время процентная ставка федеральных фондов США остается в диапазоне от 4,00% до 4,25%. Если следовать вышеуказанным ожиданиям, к концу года ставка может снизиться только до диапазона от 3,50% до 3,75%. Этот уровень, вероятно, будет иметь ограниченный эффект для американской экономики, которая сталкивается с рисками снижения.

Стоит обратить внимание на то, что если экономическая ситуация в США ухудшится, Федеральной резервной системе может потребоваться ускорить темпы снижения процентной ставки. В таком случае основной проблемой станет не инфляция, а рецессия, и агрессивная политика снижения ставок может оказать еще большее влияние на экономику США и всего мира.

Этот протокол заседания подчеркивает трудный выбор Федеральной резервной системы между сбалансированием экономического роста и стабильностью цен. С учетом постоянных изменений в экономических данных рынок будет внимательно следить за заявлениями чиновников Федеральной резервной системы и последующими направлениями политики, чтобы оценить будущую Процентная ставка и потенциальное воздействие на экономику.