Внутри Федеральной резервной системы (ФРС) возникли значительные разногласия по поводу направления политики выпуска, что привлекло внимание рынка. На днях председатель Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкали выступил на специальной дискуссионной панели, и хотя у него нет права голоса по политике выпуска в этом году, его мнение все равно вызвало сильный отклик на рынке, что привело к падению индекса Доу-Джонса почти на 200 пунктов, а индекс Nasdaq также ослаб.

Кашкали подчеркивает, что в настоящее время не следует проводить значительное снижение процентных ставок. Он предупреждает, что принуждение экономики к росту выше потенциальных возможностей может привести к всеобъемлющей инфляции. Эта точка зрения не безосновательна. Индекс потребительских цен в США в августе (CPI) по-прежнему достигал 2,9%, значительно превышая целевой уровень в 2%. В то же время рынок труда уже демонстрирует признаки слабости: количество рабочих мест, созданных по данным ADP в сентябре, сократилось на 32 тысячи, а в августе неформальная занятость увеличилась всего на 22 тысячи, что является рекордно низким значением за последние годы. В такой ситуации необдуманное снижение ставок может усугубить инфляционное давление и повлиять на повседневные расходы населения.

Более тревожным является упоминание Кашкали о беспокойстве по поводу стагфляции. Стагфляция особенно серьезно сказывается на обычных гражданах, проявляясь в росте цен при стагнации экономического роста. Приостановка работы правительства США, начавшаяся 1 октября, усугубила эту тревогу, так как ключевые экономические показатели не могут быть опубликованы, а руководство сталкивается с нехваткой информации. Бывший министр финансов Саммерс уже давно предупредил, что тарифная политика может одновременно повышать цены и замедлять экономический рост, а если к этому добавить инфляцию, вызванную снижением процентных ставок, это может привести к еще более серьезному порочному кругу экономических проблем.

Внутри Федеральной резервной системы (ФРС) существуют явные разногласия по поводу направления политики. Некоторые члены, такие как директор Миран, выступают за более агрессивное снижение ставок, считая, что стабильность на рынке облигаций предоставляет пространство для маневра. В то время как председатель резервного банка Далласа Логан предупреждает о необходимости избежать дальнейшего снижения ставок, опасаясь восстановления инфляции. Тем не менее, рынок, похоже, больше склонен к смягчению политики, данные CME показывают, что рынок ожидает вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов в октябре на уровне 96,2%.

Независимо от того, какое решение примет Федеральная резервная система (ФРС), обычным людям необходимо заранее подготовиться. В условиях потенциального риска стагфляции особенно важно разумно планировать повседневные расходы, повышать стабильность доходов и искать инвестиционные каналы, которые обеспечивают сохранение и увеличение стоимости. Эта политическая игра вокруг экономического роста и контроля за инфляцией напрямую повлияет на качество жизни каждого.