Один из основателей BitMEX Артур Хейс недавно высказал мнение, что традиционный четырехлетний цикл криптоактивов завершился, но причины этого могут быть неожиданными.

Хейз в своем последнем блоге заявил, что хотя трейдеры привыкли основывать свои прогнозы о завершении бычьего рынка на исторических моделях, этот метод больше не применим в текущей рыночной среде. Он подчеркнул, что ценовые циклы биткойна на самом деле зависят от предложения валют, таких как доллар и юань, а не просто связаны с событиями халвинга или интересом институциональных инвесторов.

Уникальность текущего цикла заключается в значительных изменениях в финансовой политике США. Министерство финансов США выпустило дополнительные государственные облигации, высвободив около 2,5 триллионов долларов ликвидности из программы обратного репо Федеральной резервной системы. В то же время правительство рассматривает возможность смягчения банковского регулирования для стимулирования роста кредитования. Несмотря на то, что уровень инфляции все еще превышает целевой уровень, Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки, и рынок ожидает еще два снижения в течение года.

Оглядываясь на историю, первый резкий рост биткойна совпал с политикой количественного смягчения Федеральной резервной системы и расширением кредитования в Китае. Второй раунд роста был в основном вызван резким увеличением кредитования в юанях в 2015 году и девальвацией валюты. Однако Хейс считает, что на этот раз влияние китайских факторов может быть ограниченным.

С учетом постоянных изменений в глобальной экономической структуре, рынок криптоактивов также адаптируется к новым факторам. Инвесторам необходимо пересмотреть традиционные теории циклов и обратить внимание на более широкие макроэкономические показатели и изменения в политике, чтобы лучше понять направление рынка.