В последнее время ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) стали главной темой финансовых рынков, привлекая широкое внимание. Эти ожидания сформировались под влиянием различных факторов и оказывают глубокое влияние на глобальные финансовые рынки, цены на активы и экономическую политику.

Слабые экономические данные являются одним из основных факторов, способствующих ожиданиям снижения процентных ставок. В августе 2025 года данные по несельскохозяйственным рабочим местам в США показали, что количество новых рабочих мест составило всего 22 тысячи, в то время как уровень безработицы поднялся до 4,3%, что является самым высоким показателем за почти четыре года. Эти данные отражают охлаждение на рынке труда. В то же время, также появились признаки ослабления инфляционного давления: в августе базовая инфляция PCE в годовом исчислении составила 2,7%, что уже близко к целевому уровню Федеральной резервной системы (ФРС) в 2%, предоставляя пространство для потенциального решения о снижении процентных ставок. Кроме того, слабые показатели таких индикаторов, как розничные продажи и индекс деловой активности в производственном секторе (PMI), дополнительно подчеркивают ослабление экономической динамики.

Политика и политическое давление также способствуют ожиданиям снижения процентных ставок. Внутри Федеральной резервной системы (ФРС) некоторые чиновники, такие как член совета директоров Уоллер, уже высказали поддержку снижению ставок. Заявления председателя ФРС Пауэлла также намекают на то, что приоритеты политики могут измениться с контроля инфляции на обеспечение занятости. В то же время политическое давление также нельзя игнорировать, высокопоставленные чиновники правительства неоднократно публично призывали к снижению ставок, даже касаясь назначения кадров в ФРС, что вызвало обсуждение независимости политики центрального банка.

Ожидания снижения процентной ставки оказали прямое влияние на глобальные рынки. Во-первых, индекс доллара был под давлением и упал до трехлетнего минимума 97,7, что привело к пассивному укреплению валют, не являющихся долларом. Стоит отметить, что оффшорный юань на время преодолел уровень 7,10, это изменение помогает снизить валютные риски для иностранных инвесторов, владеющих активами в Китае, и может привлечь больше иностранных инвестиций.

Кроме того, активы-убежища также выигрывают от ожиданий снижения процентных ставок. Цена на золото достигла исторического максимума, что связано не только с тем, что снижение ставок снижает альтернативные издержки владения золотом, но и с факторами, такими как геополитические риски.

В целом, повышение ожиданий по снижению ставок Федеральной резервной системы (ФРС) перерабатывает глобальную финансовую структуру, влияя на валютные курсы, цены на товары и различные активы. Участникам рынка необходимо внимательно следить за развитием этой тенденции, чтобы адаптироваться к возможной новой экономической среде.