Протокол 1inch достиг $500B Объем торгов на сети Ethereum

Ключевые заметки

• Сеть 1inch объявила, что она превысила $500 миллиард в общем объеме торгов в сети Ethereum с момента своего запуска в 2019 году.
• Показатель этапа отличается от других платформ, при этом DeFiLlama показывает около ~$235B общего объема, в то время как некоторые панели Dune сообщают о более чем $716B.
• Этот этап наступает в условиях растущей конкуренции со стороны соперников и вопросов о накоплении ценности его токена.

Дефи-протокол 1inch Network, агрегатор децентрализованных обменов (DEX), объявил, что он преодолел важный объемный рубеж, маршрутизируя $500 миллиард торгов на сети Ethereum с момента своего создания в 2019 году. Команда поделилась обновлением 8 октября.

Объявление добавляет сложную картину общей активности протокола. 15 июля проект объявил, что он превысил $700 миллиард в общем объеме обменов по всем цепочкам. Эти самодокладываемые цифры контрастируют с различными аналитическими платформами третьих сторон. Данные от DeFiLlama, например, показывают совокупный объем примерно $235 миллиард по всем блокчейнам.

Тем временем, панель инструментов на Dune Analytics сообщает о общей торговой сумме более $716 миллиард. Различия, вероятно, связаны с различными датами начала агрегации данных и методологиями.

Конкуренция и экономические трудности

! [альтернативный текст](image url)

Эта веха наступает, когда 1inch продолжает лидировать в пространстве агрегаторов DEX по общему объему, ориентируясь в условиях все более конкурентного рынка. Хотя 1inch является устоявшимся лидером, другие протоколы набирают популярность. Например, отчеты за январь 2025 года показали, что конкурент захватил более 26% рыночной доли на Ethereum. Как показывают новые модели, такие как рост темных пулов на Solana, конкуренция остается жесткой в пространстве DeFi.

Помимо рыночной конкуренции, протокол сталкивается с экономическими вопросами, касающимися его нативного токена и структуры управления. Несмотря на то, что токен 1INCH имеет механизм захвата ценности, он является косвенным и вызывает недовольство у многих держателей.

Согласно документации протокола, пользователи должны заблокировать свои токены, чтобы получить "Unicorn Power", который затем можно делегировать разрешителям, делящимся прибылью от арбитража. Основная жалоба сообщества заключается в разрыве между этой системой и фактическими торговыми сборами протокола. Награды зависят от успеха сторонних разрешителей, а не от торгового объема платформы, что разъединяет ценность токена с успехом протокола.

Эти проблемы не новы для проекта. На самом деле, дискуссии в рамках управляющих форумов, которые начались еще в 2022 году, показывают споры о том, чтобы использовать казну DAO для прямого вознаграждения стейкеров. Эти предложения столкнулись с противодействием со стороны членов сообщества, которые утверждали, что DAO сначала нужно создать самодостаточную модель доходов, чтобы избежать истощения своих средств.

Эти давние проблемы отражены в текущем состоянии DAO 1inch, у которого казна составляет около 10,9 миллиона долларов. Поскольку финансирование от 1inch Labs, как сообщается, было прекращено два года назад, вопрос о его долгосрочной жизнеспособности остается нерешенным. Протокол также испытал проблемы с безопасностью в марте 2025 года, когда эксплойт привел к потере $5 миллиона.