#PCE指标即将公布# Мнения чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) по поводу темпов смягчения политики выпуска явно разделились.

25 сентября по восточному времени США несколько чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) высказали совершенно разные мнения, что сделало ожидания рынка по поводу будущего пути снижения процентных ставок более неясными. Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джейшмидт и президент Федерального резервного банка Чикаго Гулсби выразили осторожное отношение, они считают, что если снижение ставок будет слишком агрессивным, это может помешать плавному возвращению уровня инфляции к целевым 2%.

В то же время вице-председатель ФРС Мишель Бауман занимает относительно мягкую позицию, указывая на то, что текущая инфляция уже близка к уровню, установленному центральным банком, в то время как степень ослабления рынка труда превышает ожидания. Эти факторы предоставляют разумное основание для дальнейшего смягчения политики выпуска. Более того, новый член ФРС Стивен Миллан даже предложил стратегию "снижать процентные ставки на 50 базисных пунктов на каждом заседании в краткосрочной перспективе", чтобы быстро привести базовую процентную ставку к нейтральному уровню.

С точки зрения рыночных ожиданий, последние данные инструмента CME "Наблюдение за ФРС" отражают, что на 6:30 по пекинскому времени 26 сентября рынок считает, что вероятность сохранения текущего уровня ставок ФРС на заседании в октябре снизилась до 14,5%, в то время как вероятность снижения на 25 базисных пунктов возросла до 85,5%. Ожидая декабрь, рыночные ожидания по сохранению ставок на прежнем уровне进一步 снизились до 4,3%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет 35,4%, в то время как вероятность снижения на 50 базисных пунктов достигает 60,4%.

Это расхождение отражает различные точки зрения внутри центрального банка на интерпретацию экономических данных и различные оценки потенциальных рисков политики. С приближением конца года, как Федеральная резервная система (ФРС) будет балансировать между беспокойством о инфляции и опасениями по поводу замедления экономического роста, станет центром внимания финансовых рынков.