Labubu завоевал мир, но одноименный Мем-токен не может избежать судьбы большого дампа

Игровая серия Labubu от компании Pop Mart в последнее время продолжает набирать популярность, цена акций компании с начала года увеличилась более чем на 200%, рыночная капитализация превысила 350 миллиардов гонконгских долларов. По состоянию на конец прошлого года, компания открыла 531 магазин более чем в 30 странах и регионах мира, при этом доля зарубежных доходов превышает 38%. Однако криптовалюта LABUBU с таким же названием не смогла разделить эту славу, ее рыночная капитализация составляет всего 27.89 миллиона долларов, а за последние 24 часа наблюдается падение на 20.4%.

!7377605

Происхождение и развитие Labubu

Labubu — это уникальная игрушка в виде эльфа, имеющая округлое пушистое тело, большие глаза,尖耳朵 и девять острых зубов, что создает одновременно милый и слегка свирепый образ. Этот персонаж был разработан художником Лонг Цзяшэн, родившимся в Гонконге и выросшим в Нидерландах, вдохновение для него пришло из северноевропейских народных сказаний.

Labubu впервые появился в 2015 году и быстро стал популярным после сотрудничества с Pop Mart в 2019 году. В первой половине 2024 года серия "The Monsters", к которой принадлежит Labubu, принесла 6,3 миллиарда юаней выручки. В апреле 2025 года третье поколение плюшевых игрушек Labubu вызвало ажиотаж по всему миру. В мае того же года произведение искусства Labubu было продано на аукционе за 1,08 миллиона юаней, что подчеркивает его коллекционную ценность.

!7377606

Причины популярности Labubu

1. Модель продаж слепых коробок: Pop Mart использует модель продаж слепых коробок, что увеличивает стимул для покупки и неопределенность, побуждая потребителей совершать повторные покупки в поисках редких моделей.

2. Отличный культурный ИП: Labubu успешно преодолевает культурные границы и одновременно пользуется любовью как азиатских, так и западных звезд.

3. Поддержка отраслевой цепочки: Полноценная отраслевая цепочка и зрелая экосистема в Китае обеспечивают мощную поддержку производству и продвижению Labubu.

!7377657

Взлет и падение Meme токена LABUBU

Несмотря на огромную популярность физических игрушек Labubu, одноименный мем-токен LABUBU не может поддерживать свою стоимость. Это отражает общую проблему мем-токенов: высокая спекулятивность, отсутствие реального применения и технической поддержки, а цена легко подвержена влиянию рыночных настроений.

!7377641

Случай с LABUBU не является единственным. Подобные случаи также включают:

• Pudgy Penguins（胖企鹅）：хотя их физические игрушки добились хороших продаж через такие каналы, как Walmart, тем не менее, их цена на NFT и Meme-токены значительно упала.

• Обезьяны-байеры (BAYC) и CryptoPunks: эти два когда-то очень популярных NFT проекта теперь значительно упали в цене.

!7377642

Эти примеры показывают, что даже если цифровые активы поддерживаются физическими продуктами или когда-то были на пике популярности, если им не хватает постоянной реальной ценности и сценариев применения, в конечном итоге они все равно столкнутся с большой дампом цен.

!7377626

!7377630

Быстрые колебания цен на токен Meme LABUBU отражают его высокую спекулятивную природу. Несмотря на то что популярность физических игрушек Labubu не угасает, когда рыночный ажиотаж утихает, виртуальные активы, лишенные реальной ценности, в конечном итоге столкнутся с переоценкой. Это также вновь подтверждает основную характеристику токенов Meme: "рождаются от спекуляций, умирают от разрыва пузыря".

!7377639