В последнее время гигант индустрии управления активами BlackRock активно исследует возможность токенизации своих ETF продуктов, что вызвало широкий интерес в отрасли. Однако эксперты отмечают, что этот амбициозный план трансформации сталкивается с серьезными техническими и регуляторными вызовами со стороны базовой финансовой инфраструктуры.

Видение токенизированного ETF захватывающе: он обещает обеспечить круглосуточную торговлю, преодолевая ограничения традиционного времени торговли на Уолл-стрит, и благодаря трансграничным возможностям технологии блокчейн делает качественные финансовые продукты США более доступными для глобальных инвесторов. Более того, эти токенизированные ETF могут даже использоваться в качестве залога в протоколах децентрализованных финансов (DeFi), создавая новые сценарии применения.

Однако путь от концепции к реальности далеко не прост. В настоящее время самым большим препятствием является принципиальная разница в системах расчетов. Торговая клиринг и расчеты традиционных ETF-продуктов зависят от высококомплексной централизованной клиринговой системы Уолл-Стрит, что обычно требует времени T+1 или T+2 для завершения. В контрасте с этим, клиринг и расчеты на блокчейне могут быть выполнены практически мгновенно и могут работать круглосуточно без перерыва.

Эти огромные различия на уровне инфраструктуры создают беспрецедентные проблемы для перехода традиционных финансовых продуктов в мир блокчейна. Как обеспечить бесшовную интеграцию двух совершенно различных систем, сохраняя финансовую безопасность и соблюдение норм, стало сложной задачей для таких финансовых гигантов, как BlackRock.

Несмотря на трудности, шаги в финансовых инновациях никогда не останавливались. В отрасли широко считается, что с развитием технологий и постепенным улучшением регуляторной среды, интеграция традиционных финансов и технологий блокчейн принесет инвесторам больше удобств и возможностей. Эта попытка BlackRock, несомненно, укажет направление для будущего развития всей отрасли.

В целом, исследование токенизированных ETF отражает активное принятие новыми технологиями традиционными финансовыми институтами, а также подчеркивает сложные вызовы, с которыми сталкиваются в процессе финансовых инноваций. Найти баланс между инновациями и стабильностью станет ключевым фактором, определяющим, сможет ли этот переход быть успешным.