UBS, Chainlink и DigiFT запускают пилотный проект RWA в Гонконге: в блокчейне автоматизация для регулируемых фондов

Гонконг подтверждает себя как испытательный полигон для токенизации реальных активов (RWA): UBS, Chainlink и DigiFT запустили пилотный проект, направленный на автоматизацию подписки, расчетов и управления жизненным циклом фондов на регулируемой инфраструктуре, как сообщается в CoinDesk.

Согласно данным, собранным из отраслевых отчетов и официальных коммуникаций, пилотный проект вошел в операционную фазу 11 сентября 2025 года и получил одобрение в рамках Схемы субсидий для пилотных проектов по блокчейну и цифровым активам Cyberport.

Аналитики отрасли отмечают, что интеграция цифровых агентов по трансферам на блокчейне и смарт-контрактов, как ожидается, улучшит аудируемость и сократит ручные сверки в процессах бэк-офиса, цели которых будут контролироваться с помощью определённых КПЭ в проекте.

Краткое резюме

Цель: уменьшить ошибки согласования, увеличить прозрачность и ускорить скорость расчетов в токенизированных фондах.

Роли: DigiFT управляет заказами через смарт-контракты; Chainlink предоставляет контракты Digital Transfer Agent (DTA) для проверки инструкций; UBS реализует контракты в соответствии со стандартами CMTA.

Контекст: рост рынка RWA и увеличенное внимание регуляторов Гонконга к цифровым активам.

Ожидаемые KPI: времена расчетов, уровень ошибок после сделки, операционные расходы и уровень аудируемости.

Что было реализовано

Три компании разрабатывают совместное решение с функциями от начала до конца для токенизированных финансовых продуктов. DigiFT получает заказы на подписку и выкуп через смарт-контракт, в то время как Chainlink предоставляет контракты Digital Transfer Agent (DTA), которые проверяют инструкции и записывают их в блокчейне.

На самом деле, правильно обработанные заказы инициируют выпуск, выкуп и другие события жизненного цикла по контрактам UBS, разработанным в соответствии со стандартом "CMTA Token" Ассоциации капитальных рынков и технологий (CMTA).

Операционный процесс: от подписи в блокчейне до расчетов

Инструкция: инвестор отправляет подписанный заказ через смарт-контракт, используя авторизованную инфраструктуру.

Валидация: Цифровой агент по трансферам Chainlink (DTA) выполняет проверки на соответствие, лимиты и согласованность заказов.

Регистрация: проверенный заказ записывается в блокчейн, используя уникальную ссылку.

Цикл жизни: контракты UBS инициируют операции эмиссии или выкупа и обновляют статус фонда.

Реконструкция: ончейн-реестры уменьшают несоответствия и необходимость в ручных проверках.

Регулируемая инфраструктура и стандарт CMTA

Проект использует конфигурацию, которая приоритизирует соответствие, аудируемость и отслеживаемость. Стандарты CMTA стандартизируют выпуск и управление токенами безопасности, способствуя взаимодействию и согласованию с рыночными инфраструктурами.

Следует отметить, что для ясности используемые аббревиатуры: RWA ( Реальные активы ), DTA ( Цифровой трансферный агент ) и CMTA ( Ассоциация капитальных рынков и технологий ).

Тестовая среда в Гонконге: Роль Cyberport

Пилотный проект проходит в песочнице Cyberport, которая оценивает варианты использования, связанные с децентрализованной идентичностью, платежами, стейблкоинами и блокчейн-приложениями для социального инновационного развития. Таким образом, цель состоит в том, чтобы проверить совместимость и нормативные требования перед потенциальным коммерческим расширением в более крупном масштабе.

KPI и ожидаемые результаты пилота

Время до расчетов: среднее время между подтверждением заказа и расчетом в сети/вне сети.

Ошибки сверки: отклонения в уровне несоответствий после торговли по сравнению с традиционными процессами.

Операционные затраты: влияние на управление бэк-офисом и соблюдение норм благодаря автоматизации и использованию общих реестров.

Аудитируемость: качество и детализация журналов для внутреннего и внешнего контроля.

Интероперабельность: возможность интеграции с кастодианами, банковскими системами и другими сетями.

Ключевые цифры рынка RWA

Токенизированные институциональные альтернативные фонды: зафиксировали увеличение на 47% за 30 дней, с капитализацией 1,74 миллиарда долларов, за период, завершившийся 29 августа 2025 (CoinGecko) и как подчеркивается в исследовании роста сектора RWA с начала 2025 года.

Общая рыночная капитализация RWA: около 66 миллиардов долларов, увеличившись на 1,8% за последние 24 часа (CoinGecko).

Одновременно растет конвергенция между традиционными финансами и блокчейном: ведущие международные учреждения и операторы, такие как Franklin Templeton и BlackRock, запустили фонды, связанные с государственными облигациями на блокчейне (Анализ ETF BlackRock), в то время как некоторые биржи испытали решения по токенизированным акциям в регулируемых условиях.

Последствия и критические углы

Эффективность: автоматизация может снизить затраты и время, что положительно сказывается на операциях и хранении.

Управление: четкое определение ролей между эмитентами, агентами по трансферам и поставщиками оракулов имеет важное значение для баланса между сторонами.

Масштабируемость: принятие открытых стандартов, таких как CMTA, имеет решающее значение для избежания фрагментации рынка.

Регулирование: координация с такими органами, как SFC и HKMA, будет иметь решающее значение для уточнения требований относительно лицензирования, KYC/AML и хранения, при этом некоторые регуляторные детали все еще обсуждаются.

Что остается прояснить

Конкретная блокчейн-технология, принятая в пилотном проекте ( разрешенной или публичной сети ) и связанные параметры масштабируемости.

Количество и тип средств, участвующих в процессе, с деталями о юрисдикции и решениях по хранению.

Методология измерения KPI и сроки тестирования.

Процедуры выкупа в случае чрезвычайных событий и управление операционными рисками.

Следующие шаги

Пилотный проект продолжит проводить дальнейшие тесты и оценки масштабируемости и соответствия. Любые коммерческие приложения будут внедрены после получения результатов в песочнице и полного соответствия местным нормативным актам.

Связанные инсайты

Гид: что такое токенизация RWA и как она работает

Гонконг и цифровые активы: нормативно-правовая база 2025

Фонд Эфириума реорганизуется: новая стратегия для решения проблем протокола

Стандарт Чартеред запускает спотовую торговлю Биткойном и Эфиром для институциональных клиентов

Ripple поднимает планку: RLUSD, стейблкоин, который переопределяет будущее глобальных платежей

Ripple и Chipper Cash революционизируют переводы в Африке с помощью более быстрых и дешевых платежей благодаря блокчейну

Редакционное примечание: ожидаем конкретные официальные заявления от UBS, Chainlink и DigiFT относительно пилота в Гонконге. Некоторые операционные детали – такие как используемая блокчейн-технология, количество фондов и заявления представителей – будут обновлены, как только будет предоставлена дополнительная информация.