Биткойн недавно показал сигнал, на который стоит обратить внимание: цена растет, а объем торгов продолжает сокращаться — что на самом деле означает это "разногласие между ценой и объемом"?

Согласно данным с блокчейна, рост при сокращении объема торгов обычно означает ослабление импульса. Историческая закономерность показывает, что как только цена достигает нового максимума, а объем торгов не успевает за ней, устойчивость тренда часто вызывает сомнения. Более детально, сегодня наблюдается явная диверсификация между цепочечной торговлей и спотовой торговлей на централизованных биржах: на блокчейне все еще есть активность, в то время как покупательская сила централизованных бирж уже не успевает за этим.

Последний отчет Cryptoquant указывает на более суровую реальность: из десяти основных ончейн-показателей, оценивающих здоровье бычьего рынка, восемь перешли из положительных в отрицательные. К ним могут относиться такие ключевые данные, как скорость роста новых адресов, изменения в позициях долгосрочных держателей, объемы вывода от майнеров и т.д. Их коллективное снижение можно рассматривать как важный сигнал о потенциальном развороте рынка.

С точки зрения структуры рынка, эта волна Отдачи является результатом в основном игры на существующих средствах или воздействия производных инструментов, при этом отсутствует широкое следование за спотом. Такие рыночные условия в техническом анализе часто называют "исчерпанием силы Отдачи", и они обычно возникают в конце определенной тенденции.

Истина на уровне ликвидности заключается в том, что реальной покупательской ликвидности недостаточно, цена на самом деле очень уязвима, и как только появляются негативные новости или массовая фиксация прибыли, риск коррекции легко возрастает. Текущий рост в большей степени движется малым числом крупных капиталовложений, а не является показателем восстановления общей уверенности на рынке.